书苑|散庄书苑陆文清：巴菲特狂赚16.8倍的投资启示企业|启示|功利主义|杰夫贝索斯|比亚迪

12年风雨同行,狂赚18.6倍。股神巴菲特对于比亚迪的投资能给我们带来哪些启示?
最近,国内新能源汽车龙头比亚迪的暴涨吸引了很多投资者的目光,也再度将“股神”巴菲特推向了“神坛” 。什么原因呢?
原来,早在2008年,巴菲特旗下附属公司MidAmerican(中美能源控股公司)就以8港元/股的价格认购了比亚迪公司2.25亿H股股份,大致买点如下图所示。
2010年9月27日,巴菲特在参加比亚迪系列活动时谈到了自己的买入逻辑:“比亚迪是一家年轻而且前景广阔的公司,正在经历着高速的增长,同时也是创新和技术领域的领导者,比亚迪对我而言是正确的选择。 ”
【书苑|散庄书苑陆文清：巴菲特狂赚16.8倍的投资启示】我们结合比亚迪过去十多年的股价走势来看,可谓是十分波折。公司股价在经历2009年的疯狂之后回归到原点,随后一直到2019年,其表现远谈不上惊艳。先不说与其他行业龙头如腾讯控股、贵州茅台相提并论,就连同行业的长安汽车、吉利汽车都比不过。与巴菲特投资的其他公司股价走势对比更是相形见绌。
然而,这一切在2020年发生了翻天覆地的变化。
今年一季度,新冠肺炎疫情爆发,国内大部分行业都受到了不同程度冲击,A股比亚迪也不例外,一季度扣非净利润-4.72亿,同比下滑了85%,股价一度下跌逾26% 。不过,王传福没有坐以待毙。 2月初,他亲自率领团队转产口罩。在口罩最紧缺的时刻,比亚迪3天完成口罩机设计图纸、7天完成设备研发。在缓解国内口罩供应紧张局面的同时,比亚迪也收益颇丰。 60天时间赚了2.69亿元,平均每天净赚450万元。就连巴菲特也在社交平台上发照片,给比亚迪站台。图片的文字写道:我打算一直活下去,我的比亚迪口罩正帮助我实现这个目标!
2020年3月29日,比亚迪正式推出刀片电池,彻底改变了传统的电池结构,极大提升了电池使用效率及安全性。 7月12日,搭载刀片电池的比亚迪汉系列车型正式上市,遭遇市场热捧。截至10月底累计批量交付已达18362辆,10月实现单月劲销7545辆,并且一直在快速增长中。
不鸣则已,一鸣惊人!这句话用在比亚迪身上恰如其分。在经历今年超过300%的上涨之后,比亚迪总市值在11月5日超过戴姆勒,跃居全球第四位。
回过头来看,巴菲特的伯克希尔公司最早投资比亚迪是在2008 年,经查理·芒格推荐,巴菲特结识王传福——当时的比亚迪股份H股股价仅 8 港币。自2008年买入比亚迪以来,从未减持过。目前这部分持股市值高达352亿港元,12年赚了330亿,浮盈18.6倍。
巴菲特对比亚迪的投资能给我们带来哪些启示呢?
01投资要投人
企业的发展为投资者带来超额收益。企业的领导者及其管理团队的素质关系到企业的素质,关系到企业能走多远、能做多大,“投资要投人”正是这个含义。王传福就是一位杰出的领导者,带领比亚迪从困境走向辉煌。
在这一部分,我们需要重点考察领导者和管理团队成员的背景,通过跟踪他们的言行(通过新闻、招股说明书或董事会报告)中获取企业的发展方向、行业战略、用人机制、激励措施等方面的信息。需要判断他们的人品、格局和价值观,这些因素都会潜移默化地影响一个企业的前途,也间接地影响到投资者的回报率。
实践证明,一流的人才做三流的生意,有可能把三流做成一流。相反,三流的人才做一流的生意,很可能把一流做成不入流。
02关注长期收益,忽视短期波动
巴菲特在2008年买入比亚迪之后的一年赚了9倍,之后的11年里一直没有再超过这个价格。为什么当初没有卖出或者选择高抛低吸呢?
据说在2000年的一个早上,亚马逊创始人杰夫贝索斯给巴菲特打电话,问巴菲特:“你的投资体系这么简单,为什么你是全世界第二富有的人,别人不做和你一样的事情?”
巴菲特回答说:“因为没人愿意慢慢的变富。 ”贝索斯突然明白,关注长期的人,比关注短期的人有巨大的竞争优势,因此更加坚定了关注长期,忽视短期的想法。