指数|锐叔论市反复拉锯或成年底常态，重点把握结构性机会！( 二 ) 日均线|板块|市场|经济|锐叔|增速|均线

港口航运短线上主要是区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署的催化。从中期驱动因素来看，之前锐叔也提过几次，那就是景气度的显著回升。 2020 年下半年，随着国内复产复工有序推进，集运行业需求大幅反弹。近期航运业价格开始上涨， 2020年9月30日至2020年11月11日，中国出口集装箱运价指数（CCFI）综合上涨4.12% ，中国出口集装箱运价指数（CCFI）美西航线则大幅上涨13.58% 。这个板块后市应该还有机会保持趋势性上行，不过其中的龙头短期涨幅有点大，大家还是更多的关注一下启动较晚的二线股。
房地产板块的启动源于最新公布的宏观经济数据。根据国家统计局前天发布的数据， 10月单月销售面积同比增速15.3%（前值 7.3%）；开发投资金额同比增速 12.7%（前值 12%）；新开工面积同比增速 3.5%（前值-1.9%）；竣工面积增速同比扩大23.5个百分点至5.9% 。可以说，无论是销售，还是投资，还是开竣工，都有不同程度的回暖。从主流房企来看，今年竣工计划增速平均值高达31% ，由于上半年多地出台允许竣工延期的纾困政策，以及融资收紧后房企优先保新开工等举措，今年整体的竣工节点也有所延后，在6-9月连续4个月负增长后10月方才转正，预计11、12月竣工增速将持续稳步回升，继续对房地产投资起到一定的支撑作用。考虑到政策因素，锐叔认为房地产板块未来向上的弹性应该不会太大，但大概率会跑赢指数。所以其中的龙头还是可以适当关注的。
操作策略：
【指数|锐叔论市反复拉锯或成年底常态，重点把握结构性机会！】周二大盘再次回调，在一定程度上反映年底时段资金的谨慎和市场的疲软。在当前将流动性边际收紧但宽松政策退出不会太快，同时经济复苏态势延续的背景下，预计短期后市上下空间都不大，仍以震荡为主。中期来看，流动性最充裕时期已过，明年货币政策有望逐步回归常态化，市场将进入“信用收缩+盈利扩张”阶段，大盘仍可能保持区间震荡格局。操作上，持股待涨为主，若继续调整，轻仓者可适当逢低加仓，但总体仓位不宜过高，中等偏上仓位即可，重仓者可等待大盘再度上攻后再考虑适当降低一些仓位。当前市场主线趋于明朗，重点把握结构性机会。中线可逢低关注“低估值+（顺周期+可选消费）”品种、景气度持续上升的行业、新能源汽车产业链等方向。
（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）
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