可以看出 ， 德业股份热交换器系列产品毛利率与同行业水平存在一定差异 。
德业股份指出 ， 公司与同行业可比公司虽同处电器配件制造行业 ， 但由于各家公司具体产品、应用领域及市场客户情况不同 ， 导致毛利率水平有所差异 。 总体上看 ， 公司热交换器毛利率水平处于行业正常区间 。


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2019年末应收账款2.64亿元应收账款周转率下降
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末 ， 德业股份应收账款总额分别为5044.27万元、7460.68万元、1.63亿元、2.64亿元 ， 占当期营业收入比例分别为5.42%、4.95%、9.63%、10.25% 。
德业股份表示 ， 2017年末公司应收账款总额较2016年末增加2,416.41万元 ， 增加47.90% ， 主要系2017年的产品销售额较2016年增长61.89%所致 。
2018年末 ， 公司应收账款总额占营业收入的比例为9.63% ， 主要系2018年末应收账款总额增加8813.66万元 ， 增加比例118.13% ， 原因如下：第一 ， 公司在2018年末对邯郸美的制冷设备有限公司的应收账款余额较2017年末增加3415.51万元；第二 ， 子公司德业变频2018年新增空气源热泵热风机业务 ， 该类业务中的政府招标模式客户一般需要待第一个采暖期结束或审计后再支付货款 ， 因而年末新增应收账款3700.22万元 。
2019年末 ， 公司应收账款总额较2018年末增加10,078.33万元 ， 应收账款总额占营业收入的比例为10.25% ， 应收账款余额增幅较大的主要原因是德业变频空气源热泵热风机产品实现收入18,931.05万元 ， 增加12,183.18万元 ， 因而年末新增应收账款10,077.04万元 。


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2016年、2017年、2018年、2019年 ， 德业股份应收账款周转率（次）分别为20.33、24.09、14.25、12.06 ， 同行业可比上市公司应收账款周转率平均值（次）分别为12.77、13.84、13.01、8.34 。
德业股份表示 ， 2018年度 ， 公司的应收账款周转率下降较多 ， 主要是由于2018年末对邯郸美的制冷设备有限公司的应收账款余额较2017年末增加3415.51万元以及2018年子公司德业变频新增的空气源热泵热风机业务导致应收账款余额新增3700.22万元 ， 导致2018年平均应收账款余额增长幅度大于收入的增长幅度所致；2019年度 ， 公司的应收账款周转率进一步下降 ， 主要是由于2019年子公司德业变频的空气源热泵热风机政府采购项目的应收账款余额大幅增加所致 。


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2019年末存货1.99亿元
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末 ， 德业股份存货余额分别为1.43亿元、1.58亿元、2.02亿元、1.99亿元 ， 由原材料、在产品、库存商品和发出商品构成 ， 其中原材料和库存商品合计占存货余额的比例分别为85.45%、76.69%、82.96%、70.84% 。
德业股份表示 ， 2018年末存货余额较2017年末增加4360.56万元 ， 主要系随着采用“备货式生产”模式销售的“Deye德业”自主品牌空气源热泵热风机以及除湿机业务的增长 ， 原材料、库存商品余额相应增加 ， 其中空气源热泵热风机增加2729.56万元 ， 因空气源热泵热风机以及除湿机业务增长导致期末电子材料库存较2017年末增加1330.49万元 。
2016年、2017年、2018年、2019年 ， 德业股份存货周转率（次）6.08、7.86、7.59、10.12 ， 同行业可比上市公司存货周转率平均值分别为（次）5.45、5.72、5.41、4.41 。

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