士兰微|1.巴菲特2021股东大会47个精彩问答（连载）(第1个问答) 减持|半导体|集成电路|a股

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巴菲特被投资者誉为投资界的“股神” ，是投资者争先模仿的对象但至今为止，并无人能超越他，根据相关的记录及巴菲特本人承认，巴菲特本人没有出过关于投资方面的任何书籍.市面上所有流传关于巴菲特的书籍.都是为第三者所著，所写的关于投资理论，投资思想并不能完全准确准确代表巴菲特本人.伯克希尔·哈撒韦公司股东大会问答成为投资者了解巴菲特投资理论最重要的渠道了.
下面我们来了解一下2021年巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司47个精彩问答.
巴菲特2021股东大会
提问1:巴菲特先生说过别人贪婪的时候你不能贪婪，别人不贪婪的时候你要贪婪。在疫情开始的时候你们把很多航空股都抛了，跟着市场一起恐慌。当时很犹豫进行伯克希尔的股票的回购，那个时候价格是很好的。当你回顾这段时间，回顾伯克希尔在这段时间的决策，还有政府也会向金融市场投资，你们怎么看？
巴菲特：我觉得现在货币和财政政策慢慢地，我们在等待他们开始发力。刚才提到查理是首席文化官，我是公司的首席风险官，我们希望在这两方面的工作都做好。我们那个时候没有卖太多，我们总共拥有的公司的总额，是达到了7000亿美元，我们可能只卖出了其中的1%的部分。想提一提你提到的航空公司，航空公司这部分的业务，我之后再来谈货币和财政政策。在航空公司这边，我们有几个子公司，都当时想从政府的角度去帮助这些航空公司。有一些少数的股东，都会觉得说在这个过程当中不容易去做，尤其是现在的监管政策一下来，整个经济停滞的情况下救都救不急，所以那个时候大家很多都自身难保。我当时想说，就由伯克希尔来帮助掌控。因为我们下面很多公司完全没有办法掌控当时的现状了。航空公司他们其实一开始是获益非常多，尤其是这四大航空公司，受到了政府非常多的，包括财务、贷款方面的支持，甚至达到250亿美元的资金。我觉得这是一个很好的公共政策，我觉得没有问题，那个时候真正一下子没有办法经营下去的都是小企业，而不是航空公司。像洗衣店、餐馆等等。但是航空业，当然发生的这一切不是他们的任何问题，不是2008年当时因为银行业造成的整个金融危机，航空业没有说好像名声有这么的差。我们也知道在危机之后，很多的航空业，好几家都宣布破产了。航空业其实是习惯在一个破产的环境下经营的。但是整个航空公司的行业，你看看整个它们的经营规模，这四大航空公司加起来可能卖出去不到一千亿美金。而整个苹果加起来已经超过了上万亿的公司架构。所以我们觉得它们进不到我们前十五的投资组合当中。所以航空公司那时候就向政府求援，需要政府提供帮助，说我们再次进行破产吧。他们觉得他们理应受到国会的帮助。但是你去试想一下，如果伯克希尔是10%的持有，他们如果都来向伯克希尔要这部分的支持的话，我们怎么去支持他们？可能他们最后拿到的结果，受援助的结果也会非常不一样。我觉得如果当时把股票继续留着的话，现在结果又不一样了。你看我们当时整个产业的股票卖出去都不到一千亿，而且承受了非常多的损失。他们也失去了自己盈利的能力，因为我们知道，短期内国际的旅行是回不来的，但是总体来说，经济的复苏整体上比我们预期要好了很多。比如说在保险这边，我们有时候也不想有那么多的现金放在银行里，所以我们当时也是希望，可能把一些投资给减掉。但是总的来说也就是1%到1.5%的减持而已，从伯克希尔的角度出发。所以我不觉得这是伯克希尔历史上一个很伟大的时刻，但是对于我们来说，对于我们公司来说，这个减持的净值并不大。我们现在还持有大概六千到七千亿的很好的业务的股票。我觉得航空业好像确实现在有了很大的复苏，但是我还是不想再把这个股票买回来。因为你看，现在很多人虽然想去做国际旅行，但是去不了。而且很多这种出行都是从个人的角度去看的，商务旅行很长时间内可能都回不来。那你看，我们有美国运通19%的股份，有精密铸件的很多股份。我们还是在这方面有很大的投资，他们都是跟航空业、航空和旅行，是息息相关的。我们抛了航空股票以后，我们也希望四大航空公司能够做得更好，他们的管理层还是做了比较好的工作的。