读懂新三板|36 亿美元卖身百度，李学凌的战略大转移，YY #读懂互联网

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作者|张鑫
风口之下，互联网企业都在摩拳擦掌地加紧布局直播业务。
11月17日，百度(NASDAQ:BIDU)宣布以36亿美元的价格，全资收购欢聚(NASDAQ:YY)国内直播业务(即"YY直播") ，预计2021年上半年完成交割。
这笔交易，对双方都意味着一个新的起点。
对百度来说，直播业务不仅可以补全移动内容生态的短板，而且搭建了内容、用户、电商的商业闭环，有望盘活流量，提高变现能力。
对欢聚来说，在国内直播业务走下坡路的情况下，全球化是下一个阶段的重点。而且目前来看，其海外业务发展迅猛，卖掉国内业务，可以装满弹药， Allin海外。
换句话说， YY卖身百度，绝不是突如其来的决定，而是李学凌"蓄谋已久"的战略转移。
实际上，欢聚Allin海外或许是中国大部分互联网企业发展的缩影。消费互联网是广度的竞争，各个巨头都在原本不属于自己的地盘上，发起了新的进攻。
并且，从趋势上看，国内消费互联网寡头竞争的格局愈发明显，已呈现强者恒强的局面。这也意味着，非头部互联网企业的市场空间将被持续挤压。而海外市场，由于互联网发展尚不成熟，竞争环境优于国内。
从这个角度看，互联网企业的出海也将越来越常见。
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百度迷上直播
今年以来，百度在直播上动作频频。
年初，百度开启了"好运中国年"明星直播，接着连续推出了多档跨领域的泛知识类直播。就在外界纷纷揣测百度是否要在直播业务上发力时， 5月的百度万象移动生态大会一锤定音，百度执行副总裁沈抖表示， 2020年百度将会积极推进直播业务，拿出百亿流量、5亿人民币扶持主播。
随后，李彦宏亲自为直播业务站台，在樊登直播间谈到，未来希望直播能及时满足用户的搜索需求。 6月底，百度移动生态事业群完成直播中台搭建，原虎牙创始人古丰成为百度直播业务的负责人。
11月17日，百度又宣布斥资36亿美元收购YY 。这是百度迄今为止最大的一笔并购，可见百度对直播业务的重视。百度非做直播不可的原因也很简单。
一来， YY能补上百度移动内容生态最后一块拼图。
尽管有了AI加持，但目前来看，百度业务的核心仍是内容分发，将多样化的内容聚合起来，吸引用户，从而为自身带来流量，创造收入。
然而对百度来说，内容获取的难度越来越大。 PC时代，搜索引擎是用户获取信息的唯一入口，到了移动互联网时代，微博、微信、小红书等超级APP成为了一个个新的信息入口。而且，这些APP通常不向外开放内容接口，百度内容分发的质量和数量遭到挑战，用户也随之流向垂直内容APP 。
为了建立更深的内容护城河，过去几年，百度对内孵化了百家号、好看视频等内容平台，对外投资和收购了爱奇艺、蜻蜓FM、梨视频、知乎、网易云音乐、掌阅科技等内容聚合平台，建立了涵盖图文、音频、视频的内容矩阵。
但唯独在直播上，百度在过去未有较多布局。今年以来，百度虽频繁发力，但作为后来者，毕竟还存在一定短板，想要追赶头部玩家也需要一定时间。而在整个互联网流量向短视频、直播加速迁徙的趋势下，百度想要及时补齐短板，收购YY不失为一步好棋。
二来，盘活流量，打造新的收入增长极。
百度收入结构中，绝大部分收入来自移动互联网，核心是搜索和信息流广告。三季报显示，该部分收入占比达65% ，除此之外，爱奇艺营收占比25% ，而重点业务AI距离商业变现还有一段距离。
作为已经被证实的高效且成熟的变现手段，加码直播能显著提升百度在广告业务之外的盈利能力。毕竟，作为直播最初的变现手段—直播打赏一向以高毛利著称， 40%的毛利能为百度贡献丰厚的利润。