右手|东利机械左手分红右手募资，大客户占比畸高，短期偿债风险大( 二 ) 该公司|零部件|汽车|客户|东利|时代商

同时，时代商学院注意到，东利机械近年存货周转率持续下跌，不排除产品滞销的可能性。
2017—2019年，东利机械存货周转率分别为3.3次/年、2.81次/年、2.2次/年，存货账面余额分别为5549.99万元、1.03亿元、1.27亿元，其中库存商品占比分别为55.9%、66.37%、67.17% ，占比较大。
三、速动比率远逊同行，存短期偿债风险
整体来看，东利机械存货周转速率连年放缓，库存商品持续增长，该公司资金被占用，不利于流动资金有效周转。
招股书显示， 2017—2019年，东利机械流动资产分别为1.45亿元、2.1亿元、2.27亿元，主要包括货币资金、应收账款、存货，合计占各期流动资产的比重分别为90.68%、90.11%、92.07% 。其中，存货占比分别为37.41%、48.08%、55.48% ，货币资金占比分别为22.32%、8.79%、13.67% 。
那么，东利机械流动负债情况如何？
报告期内，东利机械流动负债分别为1.39亿元、1.7亿元、1.92亿元，主要包括短期借款、应付账款、一年内到期的非流动负债，合计占各期流动负债的比重分别为93.68%、94.66%、95.35% 。其中，短期借款占比分别为33.81%、30.39%、42.08% ，一年内到期的非流动负债占比分别为0.39%、20.64%、16.93% 。
货币资金、短期借款、一年内到期的非流动负债均为衡量企业短期偿债能力的重要指标。
报告期内，东利机械货币资金分别为3245.38万元、1848.56万元、3099.18万元，短期借款及一年内到期的非流动负债合计分别为4737.26万元、8681.44万元、1.13亿元。计算可得，该公司短期可变现资产根本无法覆盖短期负债。
从速动比率指标看， 2017—2019年，东利机械速动比率分别为0.66倍、0.64倍、0.53倍，同期可比上市公司的速动比率均值分别为1.05倍、1.29倍、1.45倍，进一步说明东利机械偿债能力较弱。

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10月26日，针对短期偿债风险等问题，时代商学院向东利机械发函询问，但截至发稿，该公司仍未回复。
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