大盘|独家研判！2021年，大牛市或将到来上证指数|a股

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作者：小李飞刀来源：功夫财经
上周五刀哥和无崖子老师在社群做了一场主题为布局2021牛年大牛市的直播（以下为整理后的文字版）。别再错过即将开始的新一轮大行情了！
一、2020震荡中不缺机会，看多最后两个月
回顾2020年的走势，流动性和风险偏好是驱动市场行情的主要因素。在疫情的影响下，各国政府为了应对疫情带来的经济下行压力，向市场投放了大量的流动性。
风险偏好主要来源于疫情的反复波动、美国大选、中美摩擦、地缘政治等等一些黑天鹅事件，让市场的风险偏好的波动比较大，同时市场风险偏好也影响了A股的场内流动性。
整体来看，一季度在疫情影响下的波动还是比较大的，二季度在流动性的驱动下持续回升，然后六七月份继续上涨的主要逻辑还是风险偏好驱动的。三季度在流动性的收紧和一些不确定因素的干扰之下，市场经历了几个月的横盘调整，还是不错的。
10月之后，海外又发起了新一轮的财政刺激，加上拜登当选，蚂蚁暂停上市，前市场前期担忧的一些利空因素都落地了。
从行业的角度来看，上半年主要是围绕着疫情下的确定性，表现最好的生物医药板块，食品饮料、猪肉消费、宅经济等等。
下半年市场主线又切换到了顺周期行业里，比如像近期比较强的汽车，化工。市场的机会是非常多的，也是在不断变化的。核心逻辑还是景气度的切换，景气度和业绩挂钩。
二、2021年经济增速恢复疫情前，一季度是增速高点
这其实比较好理解，因为疫情防控得力，经济恢复的复苏的程度也会领先世界。
一季度增速顶了源于2020年的一个低基数，整体看2021年的一个增GDP增速会呈现一个前高后低的走势。一季度大约同比增速可能会超过15% ，那么之后会越来越少，全年大概会有9%的增长。
高新技术产业，会保持高速发展。消费2021年仍会有一个百分之15的左右的一个增速，恢复的空间非常大。
当然经济增长也存在的一些风险点，比如三条红线监管，是不是对房房地产投资会产生一些负面影响，而基建投资能不能摆脱资金使用效率偏低的拖累？
其实本轮业绩在今年的二季度已经出现了回升的迹象，然后三季度正式进入加速阶段，然后到明年一季度还会维持增速。
但需要注意的是，业绩见顶以后，业绩驱动的行情可能就会终结。所以说明年要观察的不仅是GDP增速的问题，还有各个行业头部公司的业绩增速，这个是一定要关注的，因为他们代表着整个行业的一个他们属于一个行业的先行指标，会影响到整个产业链。
三、2021年延续宽幅震荡，亮点在低位蓝筹，上证有望冲击3800点
为什么说2021年的A股仍然会宽幅震荡，它的核心原因还是在于支撑着A股走牛的因素存在，当然制约因素也有，所以它们是一个相互交织的状态。
同时A股整体估值相对偏高，尤其是部分行业显著高估了，同时还有巨大的获利盘，所以说它会造成一定的波动性。那么在估值难以系统性提升的情况下，业绩驱动市场的核心主导因素，刚刚我们讲宏观经济的时候，我们说到了业绩一定要看业绩，业绩回升一方面来源于经济的反弹，刚刚我们说了二季度企稳，三季度开始加速。