大宗交易|亿帆医药溢价大宗交易背后，实控人欲借私募进入科创板打新？( 二 ) 产品|投资|持股|股权|程先锋|科创板|医

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且从2014年上市之后公司的扩张步伐来看，大多数是以收购与业务整合为主，而且每一步都有迹可循，其风格不可谓不稳健。
此后，公司产品原料泛酸钙在2017年价格迎来暴涨，公司股价也随之起飞，但程先锋也对其“无动于衷” ，公开资料并未显示其有减持或者质押股权的行为。从目前股价来看，亿帆医药虽处在历史高点的回调阶段，但也远高于历史平均水平。加之迎水资本溢价接手，适当“减持”股票也未尝不可。

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若从创新药研发进度来看，创新药板块进度最快的两个品种为 F-627（长效重组人粒细胞集落刺激因子-Fc 融合蛋白）和 F-652（重组人白介素 22-Fc 融合蛋白）。 F-627 与原研安进公司生产的 Neulasta 对照已完成III 期临床试验，预计 2020 年完成制剂工厂的建设， 2021 年国内报产，而海外在 2020 年底前完成报产。升白药物在美国有 50-70 亿美金的市场空间，预计 F-627 上市后国内外将实现至少 3-4 亿美金的销售额。
也就是说，目前亿帆医药的估值，仍然存在一个上涨预期，如果创新药开始放量，公司业绩将迎来爆发，股价会因此迈上新台阶。但在目前，创新药仍处在放量的“前夜” ，程先锋此时“减持” ，即使有部分溢价，但就长期估值来说，可能也有些“亏本” 。
不过也有市场人士认为，从接手机构迎水投资的履历和内部转让的动机来看，程先锋借向私募基金托管股权进行线下打新的可能性更高。
借私募进入科创板打新，是新的“财富密码”？
成立于2015年6月的迎水投资，法定代表为卢高文。今年以来，迎水投资加速扩张，一直高居私募新发行产品数量排行榜前几位，中国基金业协会数据显示，截至8月25日，公司今年以来成立的新产品数量已经多达117只。
同时，据私募排排网统计，迎水投资的管理规模也在今年7月份首次突破了百亿大关，距离公司成立时间仅过去了5年零2个月。
从公司核心策略来看，以股票投资为主，截至目前，迎水投资旗下产品共有10只产品出现在7家A上市公司中报前十大流通股东之列。不过在科创板打新方面，迎水投资的战绩可能更加“彪炳” 。
以8月18日上市的“中国芯片IP第一股”芯原股份为例，在芯原股份公布的网下配售名单中，共有662只私募证券投资基金获得了总计54亿股获配，获配金额达1.65亿元，认购倍数为1253.51倍，网下申购中签率为0.0798% ，而迎水投资一家获配产品就达到了100只，以芯原股份科创板首日上市的表现来看，获配最多的迎水投资仅在这一只科创板新股的网下打新上便赚了将近4千万。
除了芯原股份，迎水投资在龙腾光电的网下获配数量也超出第二名林园投资接近一半的产品数量，中签数量无出其右。

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值得一提的是，并不是所有证券投资机构都能参与科创板网下打新。根据中国证券业协会公布的《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》，私募基金管理人注册为科创板首次公开发行股票网下投资者，除了需要持续经营时间与从事证券交易的时间在2年以上，备案产品总规模最近两个季度均为10亿（含）以上，且近三年管理的产品中至少有一只存续期两年（含）以上的产品；申请注册的私募基金产品规模应为6000万元以上。照此标准筛选，能达标的私募所剩无几。
据私募排排网报道，截至目前，成立时间在2年以上，管理规模在10亿以上的私募证券基金管理人共有470家，而根据中基协最新的数据统计，在案的私募基金管理人已经达到了8820家，也就是说，具有科创板网下打新的私募基金管理人占比不足5.33% ，即近95%的证券类私募无缘科创板网下打新。