特斯拉再等等，再看看，小鹏的梦想能实现么？ |销量|汽车|

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北京时间11月12日晚间（美股盘前），小鹏汽车发布2020财年第三季度财报，这也是小鹏汽车上市后的首份财报（未经审计）。财报显示，今年第三季度，小鹏汽车实现总收入19.9亿元（2.93亿美元），同比增长342.5%；实现汽车销售收入18.98亿元（2.8亿美元），同比增长376%；最重要的是，第三季度，小鹏汽车还实现了毛利率的首次转正，为4.6% 。
小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示：「作为小鹏汽车上市后的首份季报，我们取得了强劲的运营与财务业绩表现，这主要得益于 P7交付量的快速上升。」受此利好，小鹏汽车股价当日大涨33.4% ，收盘44.73美元，总市值达到321.9亿美元，位列全球汽车公司市值榜第14名，距离市值326.6亿美元的福特汽车仅一步之遥。

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欣欣向荣背后的隐忧
为什么资本市场如此看好毛利率转正？因为这意味着小鹏汽车的市场培育已经初步完成，它也不再是卖一辆亏一辆了，毛利润可以用来覆盖企业的管理费用等运营成本了，小鹏汽车也不必再两头烧钱，只要继续在营销、品牌建设上持续投入，以扩张渠道扩大销量就可走上发展正轨了。
只不过在一片欣欣向荣中，小鹏汽车第三季度的净亏损却在进一步扩大，达到了11.488亿人民币，去年同期净亏损为7.763亿元。财报显示，亏损主要来源于研发及销售、一般及行政服用上的支出。研发支出方面，第三季度，小鹏汽车支出约6.35亿，上季度支出约3.19亿元，去年同期支出约4.35亿元。销售、一般及行政费用方面，小鹏汽车第三季度支出12.03亿元，上季度支出4.77亿元，去年同期支出2.86亿元。

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可见对于仍在扩张中的小鹏汽车而言，虽然毛利率已经转正了，但离实现盈利还有一段距离。而根据小鹏汽车第三季度的具体车型交付情况来看，小鹏

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P7(参数|图片)的贡献是最明显的。财报显示，第三季度，小鹏汽车总交付量达8578辆，较去年同期的2345辆同比增长265.8% ，其中今年6月上市的P7交付量为6210辆，贡献了大半数的业绩。而最新的数据显示，截至2020年10月31日， P7已累计交付8639辆。
与自己比，小鹏汽车确实取得了肉眼可见的进步，但如果和另外两个明星造车新势力相比，差距也是一目了然的。 2020年第三季度蔚来汽车共交付1.2万辆，理想也交付了8660辆，而且这是理想唯一一款车型取得的成绩。今年1-9月份蔚来、理想、小鹏的销量分别为26375辆、18160辆、14077辆，小鹏销量垫底。

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在此次财报中备受关注的毛利率方面，蔚来在今年的第二季度已实现毛利由负转正，达到9.7% 。理想则自去年12月刚刚量产交付以来，毛利率就一直是正向的，第一季度是8.0%第二季度已经达到13.3%了。它们共同的「敌人」特斯拉就更不用说了，已经实现了多季度的盈利，其毛利率基本保持在20%以上。
P7优势被弱化
对于小鹏汽车而言，如今最大的挑战与威胁都出现在了其最大倚靠的P7车型上。目前小鹏汽车量产在售的车型共两款：

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