依依股份表示 ， 公司目前正在加大自主品牌建设 ， 在国内和国外均积极拓展自主品牌产品销售业务 。 今年上半年 ， 其自主品牌的销售收入为9602万元 ， 在主营业务收入中的占比约为17% ， 较前三年不到10%的占比提高了不少 。
募投项目合理性因何存疑？
具体就拟募资9.75亿元的用途 ， 公司计划将其中3.86亿元用于宠物垫生产项目、1.14亿元用于宠物尿裤生产项目、2.54亿元用于卫生护理材料生产项目、2.2亿元用于补充流动资金 。 《投资者网》将其与今年5月公司首次递交招股书时相比发现 ， 不仅新增了卫生护理材料生产项目 ， 而且补充流动资金需求也从1.2亿元增至2.2亿元 ， 这究竟出于何种考虑？
依依股份表示 ， 目前公司产能受限 ， 导致无法大力拓展新的客户 。 本次募投项目实施后 ， 将新增主营业务产品制造能力 ， 突破目前产能对公司发展的制约 ， 提升满足客户的产品供给能力 。
实际上 ， 依依股份拟募资1.14亿元用于宠物尿裤的生产项目 ， 却存在产能利用率严重不足的情况 。 招股书显示 ， 报告期内 ， 宠物尿裤的产能利用率分别为44.16%、34.11%、42.97%和40.58% ， 也就是说 ， 当前的产能利用率还未到一半 。 《投资者网》就“宠物尿裤的产能利用率不足50%仍要募资1.14亿元用于扩充产能是否合理”等问题致函依依股份 ， 但未收到公司任何回复 。
另一方面 ， 依依股份拟募资2.2亿元补充流动资金的需求似乎也不够充分 。 截至今年6月底 ， 经营性活动产生的现金流净额约为1.08亿元 ， 同时其货币资金也有7485万元 。 同期 ， 公司斥资5030万元购买短期银行理财产品 。
【产能利用率|产能利用率未到50%再次递交招股书依依股份IPO募资合理性为何存疑】这种情况下 ， 其用于补充流动资金的需求反而较半年前的1.2亿元增加了1亿元 。 依依股份称 ， 公司主营业务持续快速发展 ， 需要充足的流动资金支持 。 可以看到 ， 依依股份基本上不差钱 ， 但还要坚持募资“补血” ， 其合理性自然也受到市场质疑 。 （思维财经出品）■

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