青松股份|美妆迎来新风口？多只美妆股年内翻倍，这家也要赴美上市！品牌有望催生大市值公司？( 二 ) 公募基金|逸仙|股价|行业|美妆|青松股

不过需要注意的是，美妆行业个股表现分化较为明显，例如上市20年左右的老牌美妆企业鲁商发展、上海家化今年以来股价仅分别上涨了36.82%和33.05% ，而丸美股份年内股价仅增长2.66% 。
与此同时，根据公募基金三季报数据来看，单纯的美妆概念股票普遍未获得机构钟情，唯一获得43只基金合计持有3451.19万股的青松股份，则是国内林产化学工业龙头企业，主营业务是松节油深加工以及合成樟脑及其中间产品的供应。此外，壹网壹创、鲁商发展、上海家化、御家汇4只个股的公募持仓数量则在500万股至800万股之间。

文章图片
事实上，在今年三季度，仅有青松股份和鲁商发展获得了公募基金较大规模的加仓，分别累计增持535.47万股和607.88万股，御家汇和珀莱雅则分别被公募基金累计减持759.13万股和773.59万股，更多美妆股票的公募持仓比例则未发生较大变动。
国内美妆进入品牌时代
尽管国内美妆行业增长迅速，但相比于国际一线品牌欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂等企业花了近百年时间的积累沉淀，国牌美妆仍道阻且长。
“无论高端白酒还是美妆的成瘾性实际来自情感需求，更多是精神层面需求，男人为了情面可以越喝越贵，女人为了美越用越好，需求刚性很强，且不可逆。 ”国泰君安研究所消费组组长訾猛表示，与白酒行业类似，化妆品行业也是偏情感属性消费品，具有极其好的商业模式，在产业链端也拥有极强的话语权，未来必将成为大市值公司产生的摇篮。
他认为，整体看国内化妆品还处于发展早期，企业成立时间还比较短，无论是产品力还是品牌力都还需要持续沉淀。其中，化妆品已逐渐从渠道和营销驱动走向产品驱动，未来经过数年产品力提升和消费者培育，逐渐过渡到品牌驱动。而整个行业正逐渐从基础护肤走向成分党和轻医美，无论成分党还是轻医美壁垒和产业链话语权相对更强，行业格局相对更好，下游又有巨大市场，未来成长性更高。
针对当前的行业竞争格局，信达证券纺织轻工行业首席分析师汲肖飞表示，当前外资美妆品牌集团远好于行业增速，其中欧莱雅/雅诗兰黛/资生堂/爱茉莉集团代表品牌同增80%以上；国货线中润百颜/御泥坊/玉泽增势迅猛，实现三位数增长，珀莱雅实现近三位增长，佰草集等重点监测国货品牌增速环比大幅改善。
万联大消费团队则提到，颜值时代下，化妆品近年来需求日益增长，加之国潮风起、新兴营销手段的推广，化妆品行业高景气度持续。尤其近期国内疫情控制良好，化妆品社零数据及线上数据继续高增，叠加“双十一”到来，建议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的A股化妆品公司。
券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体，券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究相应法律责任。