数据显示 ， 前三季度商业银行的净利润同比下降8.3% ， 降幅收窄但仍未转正 ， 商业银行不良贷款率为1.96% ， 较上季末增加0.02个百分点 。
长期看银行股估值走低受多因素影响 。 康崇利表示 ， 近年来同业竞争激烈、互联网金融挤占传统商业银行市场、利率市场化使得银行息差承压、资管新规及结构性存款压降放大银行负债端压力等因素都对银行股估值产生了影响 。 同时 ， 银行股规模大、波动小、顺周期等特性也降低了市场投资者对于银行股的偏好 。
机构频繁调研银行股 ， 股价能否迎来转机？
【年薪|拼了！多银行出手稳股价 有的高管拿出年薪增持，银行股迎转机？】银行股“破净”的同时 ， 不少银行股也传来了好消息 。 据了解 ， 在11月的第一周 ， 就有4家银行接受了机构的十多次调研 。 在此基础上 ， 频繁有人提及银行股的转机来临 ， 那么该转机可期吗？
康崇利认为 ， 银行股频繁被调研 ， 一方面和四季度银行低持仓、低估值、基金经理年底底仓偏好等有关；另一方面 ， 由于上市银行的整体资产质量和业绩水平高于银行业平均水平 ， 部分特色、息差支撑及资产质量向好的上市银行有望加快业绩修复 ， 银行股年底有望出现估值切换+业绩修复行情 。
他还表示 ， 长远来看 ， 随着金融科技的发展、银行业进一步对外开放、银行业自身的转型推进 ， 银行股业绩和资产质量有望稳中向好 ， 叠加银行股目前的估值低位、境内外大类资金的偏好 ， 银行股具有长期配置价值 。
与此同时 ， 多家券商也发表了看好银行股的研报 。 国信证券表示 ， 2020 年前三季度上市银行整体归母净利润较上半年的增速有所回升 。 虽然银行股基本面年内仍将惯性下行 ， 但考虑到重定价结束后净息差趋稳 ， 底部位置已经逐渐显现 ， 对银行股明年的表现持乐观态度 。
平安证券表示 ， 当前银行板块动态PB处于历史底部区间 ， 机构仓位同样位于低位 ， 上行空间大于下行风险 。 看好银行股的短期相对价值和中长期绝对收益的配置价值 。
新京报贝壳财经采访人员 胡萌 编辑 岳彩周 校对 李铭

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