紫金矿业|国产替代化之法拉电子高端薄膜电容器矿企|周期股|央企|股票板块-有

text":"一、什么是薄膜电容器
薄膜电容器是以金属箔当电极，将其和聚乙酯，聚丙烯，聚苯乙烯或聚碳酸酯等塑料薄膜，从两端重叠后，卷绕成圆筒状的构造的电容器，是以静电形式储存和释放电能的无源电子元器件，根据结构形式可分为卷绕型、积层型、有感型与无感型，其中卷绕无感型的应用最为广泛。
薄膜电容器使用的基膜占据材料成本的60%-70% ，是薄膜电容器的核心原材料。目前，用于制作高端薄膜电容器的特种功能性基膜产能较低，供需结构不平衡，基本依赖于进口。
二、薄膜电容器的应用市场
薄膜电容器具有安全性高、耐压能力强、寿命长等特点，常用在高电压、高电流场景中。 2000年，薄膜电容器市场集中于家电领域，但随着其他新兴应用领域的崛起，以及房地产市场的衰落，家电市场占比逐渐缩小， 2020年家电市场仅占15% 。
2017年后，工控领域（光伏、风电、5G等）成为薄膜电容器的主要市场，新基建成为推动薄膜电容器发展的主要力量，且工控类薄膜电容器产品毛利率较高，企业对工控类产品有一定偏好性，工控市场将继续稳步增长。
同时，新能源车用薄膜电容器市场占比也逐渐提升，随着新能源电动车渗透率逐渐提升，其将成为薄膜电容市场增长的重要动力。
三、薄膜电容器新增长极----新能源市场的容量
我国是最大的薄膜电容制造国，约占全球总产值的 60%以上。根据机构数据，在 2020 年我国薄膜电容行业市场已经突破 100 亿元。据预测，未来新能源汽车用薄膜电容器市场将达到22亿元，新能源发电市场将达到18.9亿元，复合增长率约为6.1% 。
（1）在新能源车领域，驱动用逆变器是电动车电源系统中最重要的部件之一，而薄膜电容是其中最关键的设备，一般而言，一辆新能源车需搭载一个薄膜电容器，且价格在400-600元间，随着企业制造技术不断提升和规模定制化的推广，即使未来五年价格将年均下降3% ，据保守估计，新能源汽车用薄膜电容器在2025年将达到22亿元，成为新能源领域的主要市场。
（2）在光伏及风电领域，薄膜电容器主要应用于光伏逆变器和风电变流器的DC-Link电容中，吸收光伏逆变器和风力变流器DC-Link端的高脉冲电流，使逆变器和变流器端的电压维持在稳定范围内。
中国新增年均风电装机容量在2021-2025年间预计为50GW ，年均新增光伏装机容量预计为45GW 。薄膜电容器在光伏与风电设备中渗透率已将近100% ，每1GW新能源装机容量需要2000万元价值的薄膜电容器，随着市场参与者的增加，预计未来五年内价格有3%左右的小幅下降。据预测， 2025年新能源发电用薄膜电容器市场将达到18.9亿元。
四、技术及生产壁垒
薄膜电容器市场是完全开放、充分竞争的市场。国际市场上，由于产品整体上盈利能力较弱，众多厂商逐步淡出传统领域，仅存少数几家高端供应商，传统产品规模逐步缩小，释放一定的市场空间，竞争重点主要转向新能源、电网等电力电子电容方向发展。当前全球薄膜电容第一梯队供应商由松下、尼吉康、基美、TDK、法拉电子组成，其中法拉电子是唯一一家自主品牌厂商。
（1）技术壁垒
薄膜电容器根据电压类型可分为高压、中低压、低压三类。其中高压大容量类薄膜电容器为高端产品，技术壁垒高，附加值高，核心技术均由国际龙头企业掌握，该领域市场以日系、欧美厂商为主导，代表企业为日本尼吉康、日本松下、美国基美。中国制造技术较国际尖端企业仍有较大差距，短期内难以在高端市场分得一杯羹。
（2）产品认证周期长
【紫金矿业|国产替代化之法拉电子高端薄膜电容器】客户认证壁垒是薄膜电容市场最重要的护城河。薄膜电容市场层次分明，切入新能源汽车、光伏风电及工控领域所面临的客户认证壁垒较高。客户在批量采购薄膜电容产品前会对拟定供应商的生产供应体系进行严格的考察认证，并对其试产/量产产品的性能及良率进行持续跟踪考核，整套认证周期耗费时间较长。通常情况下，传统家电照明领域客户的认证较为简单，认证周期大多在一年以内，而新能源车、工业控制、光伏风电领域的认证较为严格，其中光伏风电及工业控制产品的认证周期为2-3 年，新能源汽车产品的认证周期通常在3 年以上。
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