思维|罗振宇携思维造物将登创业板：主营业务盈利能力弱业绩靠政府“输血” 能力|服务平台|业绩|招股书|造物|招股

央广网北京11月10日消息（采访人员于琦）拟公开发行不超过1000万股，占发行后总股本的25% ，北京思维造物信息科技股份有限公司（下称“思维造物”）正冲刺创业板。
【思维|罗振宇携思维造物将登创业板：主营业务盈利能力弱业绩靠政府“输血”】据招股书披露称，思维造物拟募集资金10.37亿元，将分别用于“知识服务平台优化升级项目”、“人工智能基础研发中心建设项目”、“技术平台建设项目”以及“得到学习中心系列拓展项目” 。
公开资料显示，思维造物成立于2014年，创始人为罗振宇，股权结构显示，罗振宇是思维造物的最大股东，直接持股30.35% 。思维造物定位为从事“终身教育”服务的企业，在线上，通过“得到”App、“罗辑思维”微信公众号等平台向终身学习者提供课程、听书及电子书等产品，在线下，通过“得到大学”、“时间的朋友”跨年演讲等形式，为终身学习者提供通识教育及技能培训服务。
营收呈下滑趋势业绩靠政府“输血”
招股书显示，思维造物2017年-2019年及2020年一季度的营业收入分别为5.56亿元、7.38亿元、6.28亿及1.92亿元，归母净利润分别为6187.79万元、5329.76万元、1.17亿元以及1327.82万元。

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（图源自招股书）
从数据上看，自2019年开始，思维造物营业收入呈下滑趋势， 2019年营收同比下降14.91% 。
对于营收下滑的原因，思维造物在招股书中解释称， 2019年公司采用精细化运营战略，将业务重心转向课程制作和提升付费用户留存率，同时业务由纯线上转向线上与线下相结合的新模式，故线上知识服务业务新增付费用户有所下滑，导致2019年收入有所下降，
招股书数据显示， 2017年、2018年和2019年，公司计入其他收益的政府补助金额分别为87.73万元、1166.67万元和1426.83万元，占当期利润总额的比例分别为1.11%、20.68%和11.71% ，其中， 2020年第一季度公司暂未取得政府相关补助。
同时， 2017年-2019年及2020年一季度，思维造物享受的税收优惠分别为751.64万元、879.45万元、1221.44万元、195.93万元，占营业利润的比例分别为9.65%、14.95%、10.02%、10.93% 。
思维造物在招股书中表明，政府补助多为一次性拨付，如果未来政府对行业支持政策发生变化导致政府补助缩减甚至取消，将会对公司业绩造成不利影响；同时，如若公司享受的税收优惠政策发生不利变化或取消，也会对公司经营成果产生较大不利影响。
科创板转道创业板产品销售单价逐年下降
招股书披露，思维造物的业务主要划分为线上知识服务业务、线下知识服务业务、电商业务以及其他。其中，线上知识服务业务对营收的贡献最大，报告期内，线上知识服务业务在公司总营收中占比超过一半。
2019年，思维造物的业务发展重心向线上线下靠拢，公司在线上知识服务业务和电商业务的营收也呈下滑趋势，分别同比下降18.75%、16.77% 。

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（图源自招股书）
值得注意的是，线上知识服务业务作为思维造物的支柱业务，其产品的销售单价也在逐年下降。 2017年-2020年一季度，公司每门课程产品的销售单价分别为 99.96 元/门、71.45 元/门、56.92元/门及 55.70 元/门；单本听书产品的销售单价分别为4.24元/本、3.78元/本、3.57元/本、4.01 元/本；听书会员卡销售单价分别为232.54元/张、103.73元/张、83.07元/张及 52.30元/张。

思维|罗振宇携思维造物将登创业板：主营业务盈利能力弱 业绩靠政府“输血”

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