非农|非农前瞻：非农数据事关加息预期！加息|美国联邦储备系统|鲍威尔

各位好，今天是11月5日，周五。

又是非农夜啊，晚上的直播还是八点到九点，欢迎大家来到直播间和我一起看非农。
此次的非农在美联储利率决议之后，这种情况很少见，利率决议在月初，而且是在非农数据之前，而且这次的利率决议上，美联储迈出了货币政策正常化的第一步，宣布本月开始缩减购债，按照每月150亿美元的速度进行缩减，计划到明年的6月份结束，美联储的资产负债表也就不再扩张了，但是缩减购债铺垫的时间太久了，市场已经充分预期，所以对这次的利率决议，市场反应并不大。
真正让市场反应大的主要原因是一系列主要央行的表态，美欧英三央行连续的偏鸽派表态让市场此前收紧的预期大受打击，但是抛开欧洲和英国的鸽派表态，来看鲍威尔的鸽派表态，鲍威尔说，目前不急于加息，现在不是加息的好时机，缩债对于加息时机没有直接的信号意义，就是这番言论被市场解读为鸽派，我就很纳闷，这种言论前几个月被美联储的一众高管说烂了都，怎么就鸽派了，鲍威尔为啥这么说不知道吗？之前他对缩债是不是也是三缄其口，就没想想为什么鲍威尔对凡是涉及到收紧的言论都这么慎重吗？
【非农|非农前瞻：非农数据事关加息预期！】说白了，还是上次收紧的时候造成的恐慌给美联储搞怕了，去年无限量宽松堆起来的泡沫现在尾大不掉，鲍威尔也不敢轻易刺破，只能慢慢撒气，他之所以这么小心翼翼的就是为了照顾市场情绪，但是货币政策正常化已经开始进行了，不管鲍威尔怎么掩饰，怎么修饰自己的辞藻，货币政策就是在收紧的道路上一去不复返，流向市场的美元越来越少，直到最后一分没有，甚至还要从市场上收回美元，这才是行情运行的底层逻辑，而不是简单的市场预期。
那么再来看这次的非农，非农数据的好坏一定要联系鲍威尔的发言来看，鲍威尔在议息会议上关于就业是这么说的，目前的失业率高估了劳动力市场的复苏，可能在明年下半年前实现充分就业，没有看到令人不安的工资增长。这句话说明了两个问题，第一，就业尚不满足加息的条件，要到明年下半年才能实现充分就业，充分就业是美联储加息的必要条件之一，这句话就是说，现在的就业不行，但是预计明显下半年就可以满足加息条件了，那如果就业从这次非农数据开始持续好转呢？加息会不会提前？第二，他说的了工资增长的问题，长期通胀的必要条件就是薪资的增长，他认为没有看到令人不安的工资增长，那还是不承认目前的通胀是长期通胀。通过他对就业问题的表态，我们可以看出来，鲍威尔一边释放“鸽派”信号，一边为以后的鹰派动作做铺垫，真的是表鸽实鹰。
那现在来看，充分就业是美联储加息的必要条件之一，而且随着美联储暂时通胀论的破产，通胀肯定会长期的保持在高位，这样的话，就业就成了唯一的变量，就业增加，美联储加息预期增强，就业萎靡不振，美联储加息预期减弱。

那么理清了就业和市场预期之间的关系，我们再来看今晚的非农数据。
其实今晚的非农就业人口出现意外的可能性不大，毕竟前值只有十几万，公布值再怎么样也大概率会比前值要高，所以单看就业人口的话，肯定是一个利空黄金的数据，初次之外，我们还需要关注失业率、U6失业率、就业参与率等几个关键数据，如果这些数据参差不齐，那黄金今晚大概率依然是高位震荡，如果这些数据都非常亮眼，黄金才有可能走出较大回落。震荡区间的话，大概率是在1790-1805 ，如果直接下跌的话，那么则下看90/85/78 。
非农夜，虽然我对消息向来不看重，但是奈何市场氛围如此，在这个市场里，免不了要随波逐流，非农之夜行情波动总会有些些大，但是也要带好止损，宁肯损了再进，都不要幻想着不带止损去扛波动。
以上分析建议仅供参考，不作任何投资依据，市场有风险，入市需谨慎！！！