科技达人说按下国产芯片加速键，「人工智能第一股」依图科技冲刺科创板机器之心报道作者：徐丹从招股书看

机器之心报道
作者：徐丹
从招股书看，已经很难用「计算机视觉」这个标签来定义依图。他是以人工智能芯片技术和算法技术为核心，研发及销售包含人工智能算力硬件和软件在内的人工智能解决方案。
在对标公司方面，依图招股书选取的是Google、华为、NVIDIA、寒武纪、海康威视、科大讯飞六家公司作为同行业可比公司。
11月4日晚间，上交所官网显示，依图科技有限公司（下称「依图科技」）首次公开发行存托凭证并在科创板上市申请已获受理。
【科技达人说按下国产芯片加速键，「人工智能第一股」依图科技冲刺科创板】公司本次拟公开发行不超过2.91亿份CDR ，拟募资金额75亿元。主要用于新一代人工智能IP及高性能Soc芯片项目、基于视觉推理的边缘计算系统项目、新一代人工智能计算系统项目、高阶视觉智能计算平台项目、新一代语音语义能力平台项目、补充流动资金。投入金额占募集资金总额的比例分别为30.89、10.81%、14.27%、9.19%、5.02%、29.82% 。

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若闯关成功，依图有望成为A股「人工智能第一股」。招股书中披露，今年上半年营收3.8亿元，扣非净亏损4.5亿元；去年营收7.2亿元，扣非净亏损10亿元。
上市方式上，依图采用CDR的方式发行上市。 CDR即中国存托凭证，是为红筹公司境内上市而设立的发行方式。若发行成功，依图将会成为国内第二家CDR 。
如成功上市，不仅印证资本市场深化改革的决心，也是市场对红筹企业回归A股的包容性及开放性的体现，同时也将为更多优质科技企业的登陆探明前路。
一、70%亏损由优先股引发
招股书显示，依图2017、2018、2019及2020上半年归属母公司净利润分别为-11.7亿、-11.6亿、-36.4亿、-13亿。截至2020年6月末，公司累计未弥补亏损约为72.2亿元。
看似在不断亏损，但需要指出的是， 70%的亏损都由优先股引发。依图此前开展了多轮次的优先股融资，公司估值不断上升会导致优先股公允价值不断上升。
依图各期公允价值变动损失分别达到了9.8亿元、5.5亿元、26.2亿元和9.4亿元。
事实上，在国际会计准则下，这种优先股会体现为「对股东的负债」，其公允价值的上升会记录于公司账面的亏损，但实际上公司并未没有这样的亏损发生，对公司实际运营也没有影响，这笔所谓的「负债」数字在上市那一刻就会消失。
而依图IPO后，已发行的优先股将全部转为普通股。
另外，依图目前尚处于创业期，不可避免的要进行大量研发投入。 2017、2018、2019、2020上半年各期研发及销售费用金额分别为1.6亿元、5.7亿元、10.8亿元、5.4亿元。
值得注意的是，每年研发费用率比例都达到了90%以上， 2017年研发甚至占营收146.94%之多。
从成本看，依图在报告期内成本分别为2928万元、1.4亿元2.6亿元、1.1亿元， 2019及2020年上半年营业成本增速缓于收入增长速度使得毛利率逐步提升。伴随着公司软硬件组合的解决方案不断拓展，营业成本中硬件成本的占比逐年提升。
二、募资75亿，主要用于芯片研发
先总览依图。从技术角度看，依图覆盖的技术包含人工智能芯片、人工智能算法技术（计算机视觉、语音技术、自然语言理解技术等；从业务角度看，依图面向智能公共服务及智能商业业务领域，提供人工智能行业解决方案。
1）人工智能算力硬件产品
将依图区别于计算机视觉公司的最主要标志就是「AI芯片」，依图是AI芯片创业企业中少有的已实现流片且规模化应用的公司。
2019年依图发布AI芯片「求索」，集成了ARM架构通用计算单元、ManyCoreTM深度学习计算单元和解码单元，完成单颗芯片代替人工智能推理计算中所需的CPU、GPU及解码器等多种类型算力的组合，能够实现人工智能推理应用的端到端计算能力。

科技达人说 按下国产芯片加速键，「人工智能第一股」依图科技冲刺科创板

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