海通证券|盛剑环境过会：今年IPO过关第291家海通证券过19单系统|半导体|合理性|治理|深交所|上交

中国经济网北京11月9日讯证监会第十八届发审委2020年第160次会议于11月6日召开，审议结果显示，上海盛剑环境系统科技股份有限公司(以下简称“盛剑环境”)首发获通过。这是今年过会的第291家企业(未含科创板) 。
截至目前，今年科创板已过会165家企业。加上科创板，截至目前，今年一共过会456家企业。
盛剑环境本次发行的保荐机构为海通证券股份有限公司，保荐代表人为陈邦羽、赵鹏。这是海通证券今年保荐成功的第19单IPO项目。此前， 1月10日，海通证券保荐的浙江浙矿重工股份有限公司过会;1月17日，海通证券保荐的中船重工汉光科技股份有限公司过会;3月19日，海通证券保荐的美瑞新材料股份有限公司过会;4月29日，海通证券保荐的上海起帆电缆股份有限公司过会;5月21日，海通证券保荐的浙江华达新型材料股份有限公司过会;6月4日，海通证券保荐的青岛森麒麟轮胎股份有限公司过会;7月17日，海通证券保荐的武汉回盛生物科技股份有限公司过会;7月22日，海通证券保荐的宁波大叶园林设备股份有限公司过会;8月12日，海通证券保荐的杭州山科智能科技股份有限公司过会;8月13日，海通证券保荐的江苏博迁新材料股份有限公司和常州中英科技股份有限公司过会;8月26日，海通证券保荐的中辰电缆股份有限公司过会;8月27日，海通证券保荐的西上海汽车服务股份有限公司过会;9月10日，海通证券保荐的宸展光电(厦门)股份有限公司过会;9月17日，海通证券保荐的深圳市南极光电子科技股份有限公司过会;10月15日，海通证券保荐的王力安防科技股份有限公司过会;10月22日，海通证券保荐的浙江中晶科技股份有限公司过会；11月5日，海通证券保荐的上海罗曼照明科技股份有限公司过会。
盛剑环境系为中国泛半导体产业提供工艺废气治理系统解决方案的企业。公司专注于泛半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发设计、加工制造、系统集成及运维管理，为客户定制化提供安全稳定的废气治理系统解决方案。
截至招股说明书签署之日，盛剑环境控股股东为张伟明。公司实际控制人为张伟明、汪哲夫妇，合计持有公司81.78%的股权，并通过昆升管理控制公司4.31%的股权，合计控制公司86.09%的股权。
盛剑环境拟在上交所主板公开发行不超过3098.70万股。盛剑环境拟募集资金9.82亿元，其中2.26亿元用于环保装备智能制造项目；1.88亿元用于新技术研发建设项目；6827.27万元用于上海总部运营中心建设项目；5.00亿元用于补充流动资金。
发审委会议提出问询的主要问题：
1.发行人主营业务为中国泛半导体产业提供工艺废气治理系统解决方案；报告期内发行人陆续承接了部分垃圾发电项目，垃圾发电项目毛利率与系统类项目基本持平。请发行人代表：（1）结合废气治理系统中的核心设备来源及可采购渠道与公司该业务的成长过程，说明大型大气治理供应商进入该领域的可能性和障碍， “不存在大量潜在竞争者的风险”的依据是否充分；（2）结合报告期泛半导体产业项目和垃圾发电项目毛利率的差异情况、产能利用情况，说明分析承接垃圾发电项目的必要性与合理性；结合泛半导体产业相对于垃圾发电项目的技术含量和难点，说明毛利率水平的差异情况及其合理性，两类项目毛利率差异是否与其技术含量、行业进入障碍和竞争态势匹配；（3）结合报告期发行人在泛半导体废气治理行业和垃圾发电行业获得订单及其占比情况，说明公司的竞争优劣势，相关风险提示是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
2.发行人报告期内各年度收入增幅变动较大，部分项目周期较长且涉及跨年度确认收入。请发行人代表说明：（1）2018年营业收入较上一年度大幅增加的原因及合理性；2019年以来营业收入未能持续大幅增长的原因，是否存在营业收入后续增长乏力的风险；（2）发行人营业收入增长速度与报告期下游客户固定资产投资波动的差异情况及其合理性；结合在手订单及下游客户现有产能利用情况和投资计划分析营业增长的可持续性，相关风险揭示是否充分；（3）部分项目开工日期至完工日期较长的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致；结合相关合同约定及发行人生产、发货、安装和验收周期与相关内控制度分析是否存在通过调整安装验收时点跨期调节收入的情形；（4）报告期内毛利率波动较大的原因， 2018年毛利率明显上升及净利润增长幅度远高于销售收入增长幅度的合理性，是否与泛半导体产业一致。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

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