隆基股份|逃不出猪周期、亏损近30亿元的新希望，迎来了“希望”？ a股

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养猪企业们的寒冬，要过去了？
今年来跌破10元/公斤的猪肉，让不少猪企们十亿、百亿的亏损；但近期，猪企们开始大幅度增持及发行可转债券。
日前，生猪养殖企业“新希望”的部分董监高完成2.56亿元增持计划，同时发行81.5亿元可转债。此外，知名私募基金经理冯柳近期也大举加仓了“前猪王”温氏股份的股票。
受增持计划利好消息的影响， 11月3日收盘，新希望收于15.61元/股，大涨达到10.01% ，市值达到了703亿元。
截图来自：雪球
资本及机构们不断增持、加购，难道生猪养殖市场真的迎来了暖冬？猪企们也迎来了暗逆势布局良机来了？而新希望又凭何在低谷期持续扩大养猪规模？
猪价犹如“过山车” ，新希望前三季度亏近30亿
公开资料显示，新希望成立于1982年，前身是南方希望集团，是我国农业产业化龙头企业及最大的饲料生产企业。
作为霸占我国猪饲料市场半壁江山的大佬，养猪也是新希望的看家本领。在已经上市的超15家猪企当中，新希望凭借市值700多亿元进入行业前五。
但这两年来的猪肉，堪称为“魔物”一族。
去年40元/公斤的猪肉，让大家直呼“吃不起猪” ， “买一斤都得斤斤计较好久” ， “无法实现猪肉自由”；到如今猪价直接下跌至20元/公斤，有些地方甚至出现过8/公斤的情况，让不少在去年扣紧裤腰带不吃肉的“僧人们” ，实现了猪肉自由。
根据猪价系统网数据， 2021年10月，猪价跌至不足20元/公斤且维持了很长一段时间。另据中国网报道，国庆期间河南省固始县一家超市，五花肉低至了3.98元/斤。
猪价的“过山车” ，让新希望在内的猪企们也经历了“大喜”到“大悲” 。
财报显示， 2020年全年，新希望营收、归母利润都创下了历史新高，分别为1098.25亿元、49.44亿元；但随着今年猪肉价格的下探， 2021年Q3 ，新希望归母净利润亏损却达到29.86亿元，同比下降255.47% 。
同行们也迎来了至暗时刻， “前养猪大王”温氏股份今年前三季度也都亏损高达72亿元，正邦科技亏损61.97亿元，天邦股份亏损20.46亿元......
猪价持续下探的时刻，曾有投资者提问， “全行业本轮扩产猪太多，一直持续两三年，新希望是不是做好了养猪再亏损两三年，不退出的准备？”
随即公司给予了否定回应， “新希望不会退出养猪市场” 。如今不但不退出，新希望还正发行可转债券及加大养猪规模。
截图来自：可行性报告
同时市场讯号也透露着生猪养殖业将迎来回暖，不少猪企开始增持持有股票，除开新希望外，天邦股份近期也获得了深股通增持的29.45万股。
那么，猪周期真迎来了周期性回暖？新希望又有什么底气在猪价仍处于低价期，扩大养猪规模？
什么底气支撑新希望持续扩大养猪规模？
首先生猪养殖业本身就是周期性行业，随着养猪产能过剩以及外部因素，例如近期来非洲猪瘟等影响猪价随时都会频繁波动，这也是猪价去年到今年来暴涨及猛跌的原因所在。
就是在这样一个周期性赛道内，猪企们的大涨大跌也能得到理解。但如今行业或迎来了周期性反转，即触底反弹期间。
何为触底反弹？即形容经济或行业低迷到极限后，开始强劲反弹。
【隆基股份|逃不出猪周期、亏损近30亿元的新希望，迎来了“希望”？】生猪养殖业在经历价格下探到底部时刻，强劲反弹的时刻到来了。根据太平洋证券分析师程晓东指出，由于低价带来的产能下滑会滞后10个月反映到肥猪供给和猪价，预计四季度季度猪价将快速反弹。
另据证券时报报道，不少机构认为猪价已接近周期底部，养猪股也有望迎来业绩反弹。
就拿供应链上来讲，饲料业迎来了回暖，带动着生猪养殖业开始回升。
三季报披露，新希望今年上半年饲料收入就同比增长了45.3% ，三季度持续向好，公司并预计第四季度仍将保持增长态势。同时在生猪出栏量方面， 2021Q3 ，新希望出栏生猪235万头，同比增加6.1% ，前三季度合计出栏681万头，同比增长57.0% 。
整个市场背景回暖，饲料、养猪成本之前都处于低价时期，也正是猪企们加仓与扩大养猪规模的底层逻辑。