风暴|网络小贷最严监管“风暴”将至投资者应谨慎理性投资理性|联合贷款|通知|投资|小贷|蚂蚁集

网络小贷戴上“紧箍咒” 。 11月2日，中国银保监会和中国人民银行发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），在经营区域、借款限额、联合贷款、融资杠杆、注册资本等方面提出多项要求，补齐对网络小贷业务的监管短板。此前的9月16日，银保监会办公厅公布《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》（以下简称《通知》），对小贷公司的业务经营、风险防控、监督管理、政策支持等方面进行明确。《征求意见稿》是对《通知》的补充和细化，由此形成对小贷公司更加完备的监管制度，有助于进一步规范小贷公司业务，防范小贷行业经营风险。
小贷公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的企业法人。根据《通知》，小贷公司原则上应当在注册地所在的县级行政区域内开展业务；对于经营管理较好、风控能力较强、监管评价良好的小贷公司，经地方金融监管部门同意，可以放宽经营区域限制，但不得超出所在的省级行政区域。但近年来，我国部分小贷公司借助网络小贷业务，一方面突破经营区域限制，通过跨省经营，迅速将业务拓展至全国；一方面通过资产证券化等方式融入资金，突破融资杠杆约束，急剧放大杠杆倍数。特别是一些互联网公司，通过小贷公司发放网络小贷，大肆进入信贷领域；借助联合贷款等模式，业务规模扩张过快，经营管理粗放，侵害消费者权益，金融风险也大大集聚。
由于缺乏全国统一的、明确的网络小贷业务规则，地方政府对小贷公司网络小贷审批标准、尺度不一，造成了区域间的套利问题。少数地方政府，大量审批小贷公司网络小贷资质，为网络小贷业务野蛮生长埋下了隐患。据统计，目前经营网络小贷业务的小贷公司约有250家，其中近百家注册在广东省、重庆市两地，比如蚂蚁集团旗下的两家小贷公司，都注册在重庆市。此外，江浙沪以及江西等省份也有不少小贷公司经营网络小贷业务。
2017年11月，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室印发《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，要求不得新批设网络小贷，禁止小贷公司跨区域经营。此后，除少数因P2P网贷转型需要，网络小贷业务未再新增。《通知》也再次强调， “地方金融监管部门应当按照现有规定，暂停新增小额贷款公司从事网络小额贷款业务及其他跨省（自治区、直辖市）业务” ，并明确：经营网络小额贷款业务等另有规定的除外。
因此，针对网络小贷业务存在的问题和不足，银保监会和央行发布《征求意见稿》，对此前监管政策进行全面完善和调整，重点从五个方面进行了规范。
第一，强调网络小贷业务应在本省级行政区域经营。极个别经过批准才可以跨省经营，且将跨省经营的审批权限上收到银保监会。这就大大降低经营网络小贷资质的价值，也有助于降低跨省经营带来的风险。
此外，作为主要股东参股跨省经营网络小贷业务的小贷公司不得超过2家，或控股跨省经营网络小贷业务的小贷公司的数量不得超过1家。对蚂蚁集团旗下的两家小贷公司而言，即使银保监会批准其跨省经营，但也只能保留1家。
第二，网络小贷应坚持小额、分散的原则。个人借贷不超过30万元及3年年收入的三分之一较低者，机构借贷不超过100万元。这是专门针对网络小贷提出的要求。而《通知》并没有对具体借款金额的限制，只是要求：对同一借款人的贷款余额不得超过小贷公司净资产的10% ，对同一借款人及其关联方的贷款余额不得超过净资产的15% 。
第三，对网络小贷的联合贷款出资比例进行限制。在单笔联合贷款中，经营网络小贷业务的小贷公司的出资比例不得低于30% ，以此约束小贷公司通过联合贷款过快扩张。蚂蚁集团旗下的小贷公司，与部分中小银行发放联合贷款中，其出资比例低至5%以下，最低的仅1% 。据测算，借助联合贷款模式，蚂蚁集团通过360亿表内资产撬动1.8万亿联合贷款，成为其信用扩张的最重要工具，也埋下了较大的金融风险。

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