订单|“转椅之乡”安吉调查：订单排到明年，客户躺赚5年的钱！行业老手却说：要清醒，一不小心就亏本( 五 ) 行业|清醒|卡贝隆|李伟元|安吉|李伟元|

超级周期能延续到明年吗
产能扩大、成本上涨、国际物流带来的账期拉长，对国内制造企业而言，实则加剧了此类企业的风险承受能力，对企业现金流周转也提出了更高的要求。
采访人员在安吉调研的过程中亦了解到，由于当前转椅产业行情好，安吉当地不少原本做竹制品的企业也纷纷布局这一产业。当然，也有家具企业反馈，有一些国内原本做纺织、服装品类的客户转行去做转椅。这类客户主要找工厂采购，然后通过电商渠道卖货，电商客户在出口的份额有所提升。
如果说受疫情影响，国外居家办公的大趋势带来了这一轮办公家具的刚需市场，那么现在行业中比较关心以及担心的点在于，这轮超级周期的节点在哪里？
一种说法是持续到2021年上半年，依据是安吉当前各家大型工厂的排单情况。
也有观点认为，这一轮超级周期最起码能延续2021年一整年。
当然，其中一个非常关键的变量还是新冠疫情的控制情况。持后一种观点的业内人士认为，后续比如说疫情控制住了，大家都回来上班了，又会轮到很多公司要换一批办公用品了，这样也会释放一波更新换代的需求。
而从现在到这轮周期的节点之前，安吉的转椅出口企业仍需要面对国内国际多方市场波动。李伟元概括主要是“三因蚀利”：一个因素是人工成本上涨削弱工厂利润；另一个因素体现在原材料上涨，侵蚀利润；第三个因素，主要是人民币汇率的波动对企业利润可能带来挤压。
10月26日，中国外汇交易中心的数据显示，人民币对美元汇率中间价报6.6725 ，较前一交易日下调22个基点。

文章图片
今年下半年，人民币持续升值。
图片来源：中国外汇交易中心网站截图
关于汇率变动对企业的影响，中金研报分析认为，其具体影响需要根据企业的实际措施来判断。一方面，部分企业通过金融工具消除、转移和对冲人民币升值风险，将风险敞口降低到一个相对较低的水平。对于这类企业，人民币升值的负面影响小于按照报表收入所测算的规模。另一方面，需要结合企业的交货形式、交货周期与收付款方式来具体判断汇率波动对企业报表的影响。例如，对于采用FOB交货结算、交货期约1个季度的企业而言，汇兑会先后影响其毛利率和汇兑损益，时滞约3个月。
李伟元表示：“‘三降’（即他总结的三因蚀利）同时夹击你的时候，其实安吉百分之六七十的企业日子都是很难过的，濒临没钱赚甚至还要亏的境况，就是订单看起来暴涨，但利润不高，损失还蛮沉重的。 ”
从安吉几家椅业上市公司披露的数据来看， 2019年办公椅的毛利率基本保持在21.22%~24.08% ，沙发毛利率在17.38%~25.17% 。
在皮革批发商老胡看来，安吉椅业外贸工厂大多数还是帮国外采购商贴牌生产，生产企业利润本也很薄，现在的行情看似火爆，大企业可能会有一些利润空间，毛利低的企业不一定能赚。
“大家不能太盲目乐观，还是要透过行情看看内部存在的一些问题，头脑会清醒一点，因为哪天寒冬来的时候，可能会冻死一批人。 ”老胡说道。
采访人员手记｜成如容易却艰辛
在安吉，当“出口订单爆满”成为一种街头的流动景观，这种景象会被人们下意识地定义为“好” 。
但，现象背后的复杂性，出乎预期。疫情对全球产业链带来的扰动， “覆巢之下”的道理，此刻表现得异常清晰。
“变”局更考验着产业链各方，务需择时择机。有无相生、危机互现，这利益逐鹿场，有跃升也会有下沉。本期重点谈论的“转椅”品类，远景仍可期，可世事成如容易却艰辛，低估复杂性， “冷不丁”又会滑向危险边缘。