团购|慢生意时代，“猪”要习惯没有风口的日子( 二 ) 芯片|商业模式|阿里巴巴

零和博弈的游戏结束了所有事物都有自己的成长曲线，互联网企业也不例外。曾经，这个圈子凭故事诞生过太多神话，凭概念创造过太多风口，凭赢者通吃的斗狠精神吸引过太多资本。然而这样的零和游戏已经不合时宜了，在国家严查垄断、扶正资本秩序的大背景下，互联网企业的边际收益正急剧递减。
随着竞争的加剧，所有的互联网玩家都期望在各个细分赛道改造原有产业，于是“互联网+”就成了互联网企业进入各个产业、整合上下游资源的好工具。我们固然不能忽略互联带动产业升级的积极作用，但各家幻想占据平台优势的互联网战火却真的乏善可陈。
先发优势是互联网商业的第一要义，但当所有玩家都认定了同一块蛋糕，即便错失了先发优势，大家也会从产业链、低价补贴、服务品类等方面内卷，誓死逼退对手。不论是电商、短视频、还是社区团购，互联网战火都从一二线城市打到了下沉市场。如果不加控制与引导，烧钱到最后的玩家一定可以熬死竞争者，把市场牢牢掌握在手里。
然而，目前这种互联网商业模式的后遗症就是，所有的创业者，都想着去做商业模式的创新，而不是底层科技的突破，毕竟做平台才能在短时间内得到成千上万倍的回报。虽然这很符合资本逐利的特性，但对于中国经济和互联网行业来说，这样的操作既不利于人民的长期福祉也不利于互联网企业的健康发展，中概股在二级市场的表现印证了这一点。
中概互联（513050.SH）重仓腾讯（00700.HK）、阿里巴巴（BABA.US）、美团（03690.HK）、京东（JD.US）、拼多多（PDD.US）等主要中国互联网企业，该基金在2021年的拉胯表现直白反映出中国互联网企业在资本眼中的价值。中概互联ETF基金净值从年初2.650元的高点已跌至如今的1.50元， 2021累计跌去了28%的净值。放眼望去，中国互联网企业，全盘皆绿，而资本对互联网越来越谨慎，却成为事实。
今年互联网企业的下行趋势，首先有反垄断监管的原因，一系列针对“二选一”的不正当竞争罚款应声而下，阿里的182亿、美团的34亿皆是监管方释放不容忍恶意垄断的信号。信息安全与用户隐私的隐患问题也是今年互联行业被戳痛的软肋， 6月低调赴美上市的滴滴（DIDI.US）、Boss直聘（BZ.US）、满帮等因数据泄露问题被调查，滴滴出行APP在7月4日被下架后至今未重新上架。
另外， “双减”政策对校外培训的打击，不仅给众多押注在线教育的互联企业带来了损失，也让资本和大众对“互联网+”的赋能作用多了一份存疑。字节跳动前员工Windy（化名）告诉陆玖财经：“双减之后，字节大力教育的裁员可以称得上规模大、效率高、赔偿多，没有丝毫迟疑。我觉得这些互联网公司并不是真心在做教育，只不过看着教育领域有利可图所以来分一杯羹。 ”而大多数教育互联网公司，如新东方、好未来、跟谁学等等，都在面临类似的场景。
“很多互联公司赋能的教育机构，纯粹靠钱来堆积相关的人员，一没有真正行之有效的教学系统，二没有成熟的生产体系全靠摸石头过河和抄袭，三没有匠心，急功近利不认真去思考用户需要的是什么。这也很有可能就是互联网企业赋能其他产业的真实面貌。 ”
反垄断背景下，资本靠并购形成行业壁垒的做法，也变得行不通。斗鱼和虎牙的合并，几经周折，也宣告失败。
总之，你死我活、靠互联网打造边界的时代过去了，新的时代开始了。
高科技快生意转为慢生意从狩猎文明发展到计算机技术，人类发展的主旋律就是提高效率，无论是政治、经济、文化、科技，更高的效率就是核心竞争力。过去20年，我们看到了互联网行业的爆发式增长，但同时也要看到在互联网行业爆发前，中国早就在三次工业革命中积累的强大势能。
在很大程度上，互联网企业不过只是通过技术把势能转换为动能，其快速增长本质上是分享了实体产业几十年的发展积累和广大人民群众日益增长的需求。但如今基于前人技术根基的互联网已经遇到了瓶颈，近在眼前的低垂果实已被摘完，想要够到更高处的果子就得拿出硬核的东西，赚快钱的好日子一去不复返了。
互联网产业不仅进入了下半场，并且，很可能已经进入了伤停补时阶段。
互联网企业在商业模式上的花样百出，固然新颖，吹起过无数走野路子的猪。但在资本趋利、短视的熏陶下，我们的基础科学和技术的发展已经停滞了二十年，鲜有资本真正去关心芯片、底层系统、材料突破等这些真正的科技动力。可如果没有硬核科技的加持，互联网的一切繁华都将不复存在。而后面这些产业，哪个不是慢生意？哪个不需要动辄10年，甚至几十年的技术积累，和一代又一代人的努力？