产品|一天8只产品“舵手”变更嘉实基金投研人才缘何再“地震”( 二 ) 基金|产品|人才|地震|调整|管理|原因|

前海开源基金首席经济学家杨德龙也指出，一方面，当前基金经理的考核较为严格，部分业绩考核表现不佳的基金经理也可能遭遇免职或变更。另一方面，当前一位基金经理最多只能同时管理10只产品，在数量限制下，多余的产品需要转交他人管理。此外，当基金公司拟任明星基金经理为新发产品基金经理之时，也可能让其从旗下部分在管产品中离任。
从对于基金公司的影响上看，一位公募基金从业人士坦言，若基金公司旗下产品大面积出现基金经理离任，且主要为个人原因离任，则不排除将对公司的投研等造成影响，但如果主要出于产品布局或发行等内部调整考虑，则影响较小。北京商报采访人员统计上述提及的56只基金的变更情况发现，除仅增聘基金经理的20只产品外，其余36只存在解聘基金经理，或兼有增聘和解聘基金经理的公告中，解聘原因为业务调整的达32只，占比88.89% ，由于个人原因解聘的则仅有4只产品。
不过，根据Wind数据统计，截至10月19日，年内嘉实基金旗下出现离任，且目前未有公募基金产品在管的基金经理多达8位，在全市场可统计的142家基金公司中居首，其中还包括齐海滔、邵秋涛、蔡德森等在嘉实基金任职超10年的老将。就8位基金经理离任后是否还在公司任职，以及最新情况等，北京商报采访人员进行采访，但截至发稿前，暂未收到相关回复。
短板隐现 “新十年”发展待考
“新十年”投研战略升级的明确，以及年内持续不断的内部人事调整，无不透露出嘉实基金提升投研能力的决心。而施展这些动作的原因，或可从近年来嘉实基金旗下各类产品的业绩表现和规模变化中找到蛛丝马迹。
以二级分类为例，对比近三年的平均业绩看， Wind数据显示，截至10月19日，嘉实基金旗下可纳入统计的61只主动管理的股票型基金及混合型基金（份额分开计算，下同）中，除21只普通股票型基金以平均69.17%的净值增长率跑赢同类平均的67.39%外， 14只偏股混合型基金、21只灵活配置型基金、3只偏债混合型基金以及2只平衡混合型基金，均不同程度地跑输同类平均业绩。其中，灵活配置型跑输14.15个百分点，平衡混合型跑输13.09个百分点，偏股混合型和偏债混合型也分别跑输9.75个和2.16个百分点。
相较之下，各类主动管理的债券型基金的长期业绩也表现平平。在同一统计标准下， 17只中长期纯债基金近三年的平均净值增长率约为14.02% ，略高于同类平均的13.43% ， 3只混合债券型一级基金平均为13.26% ，低于同类平均1.93个百分点，此外，混合债券型二级基金的同期平均收益率则达到18.7% ，高于同类的17.36% 。
值得一提的是，伴随近三年旗下主动产品业绩的“默默无闻” ，作为“老十家”之一的嘉实基金，在公募权益类基金得到大发展的当下，非货币基金规模也出现了逆势下滑。 Wind数据显示，截至2020年上半年末，嘉实基金旗下非货币基金规模（剔除ETF联接基金市值）约为2593.6亿元，较2019年末的2643.27亿元，下滑1.88% 。与此同时，货币基金规模则由2481.12亿元上升至3133.68亿元，上涨26.3% 。此消彼长之下，嘉实基金截至今年上半年末的货币基金规模占总规模的比例也高达54.71% ，为“老十家”中最高，超过鹏华基金的53.42% ，其余8家则均在50%以下。
而纵观近年来嘉实基金的产品结构也不难发现，这位成立超过21年的公募“元老” ，已从最初的权益类基金遥遥领先，到如今货币基金逐步占据“半壁江山” 。数据显示，截至2017年四季度末，股票型基金叠加混合型基金的规模仍占比达52.3% 。但自2018年二季度末，货币基金首度占据总管理规模的50%之后，除2019年四季度末以外，剩下的7个季度末中，其“霸主”地位难撼。
“对于头部机构而言，规模大是一方面，业绩强则是另一方面，大并不一定能代表强。 ”前述公募基金从业人士感叹， “因此，头部机构还是要持续关注并做好旗下产品的业绩才能保持优势。 ”

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