十倍股|从120只十倍股身上，我发现一些规律…( 二 ) A股|股价|市值

对于十倍股，长期持有或更优，耐心非常重要。
很多时候，你和十倍股的差距，都是曾经拥有，却没有拿住。
4、已经涨了N倍，还能买吗？
A：对普通投资而言，多数情况下面发现优质股时，是在股价已有不错表现之后。
那么，股价已经涨了N倍后，还可以买吗？
东吴证券统计了全部A股自统计区间起始日每涨50%后，能成为十倍股的概率。
结果显示，第1次涨50%后，能达到十倍股价的概率为22.3%、第2次（25.9%）、第3次（31.9%）、第4次（42.8%）、第5次（69.5%）。
这一数据显示，在股价不断上涨过程中，行业地位和市场认知度持续提升，且到十倍股的收益距离在不断缩短，因此，质优股或许可以追加进入。
为了找到市场对十倍股的认知波动，东吴证券进一步统计了十倍股在每阶段上涨所用时间：十倍股前、后期每涨50% ，用时18个月；中期涨50%用时14个月。
这一波动背后，可能源于十倍股前期股价上涨来自于业绩的持续增长，用时较长；中期在涨幅已达3-5倍后，市场关注度增加，投资者进入，使得估值快速提升，这时股价上涨明显加快；后期由于股价高位时，市场要求的确定性更强，需要业绩逐步兑现，上涨用时再次被拉长。
5、十倍股集中在哪些行业？
A：医药、消费、科技是十倍股主阵营。
在120只十倍股样本股票中， 75只十倍股涌现于消费、医药和科技行业，占比63% 。
十倍股集中的前五大行业中，医药26只（22%）、电子10只（8%）、食品饮料10只（8%）、计算机9只（8%）、房地产7只（6%）。
此外，周期性行业中也涌现出大批十倍股，其中国防军工7只（5.8%），电气设备、化工、有色金属均有5只（4.2%）。
十倍股行业分布服从产业周期轮动规律。受政策方向和产业升级影响，我国经济增长存在着明显的产业周期。
例如1990-2000年的消费制造时代， 2000-2010年的工业制造时代和2010年至今的智能制造时代，十倍股行业往往集中于产业周期中的主导产业，而各个阶段的主导产业则依托于背后的宏观背景。
而在各轮产业周期中有一个共性，就是医药行业在每个阶段都涌现出了大量的十倍股。这主要是由于医改贯穿了2005年以来的三轮牛市。
6、不同行业的十倍股上涨形态有什么不同？
A：十倍股行业属性差异较大，行业增速与股价也呈现截然不同的表现。
选取十倍股占比居前的行业，根据行业属性分为以下几大类：消费（医药、食品饮料）、周期（房地产、有色金属）、科技（电子、计算机）。
以股票池中的该行业十倍股，构建行业十倍股股价指数，发现消费、科技、周期十倍股上涨形态迥异。消费行业十倍股基本不需择时，行业规模持续稳定扩展。
医药、食品饮料十倍股指数在过去近20年一直处于上升区间，基本不需要择时，这背后是消费行业确定性较强、受宏观经济影响波动较小。以医药、食品饮料行业为例，其营业收入长期保持15%-20%增速，持续稳定扩张的行业，其十倍股股价指数也保持稳定上行。
科技类行业十倍股需择时，服从科技行业3-5年左右产业周期。科技行业是好赛道，但科技行业存在3-5年的创新产业周期，体现在股价上，计算机、电子行业十倍股波动明显。实际上电子、计算机行业收入增速波动就很大，上行周期中有25-40%的增速，但回落阶段增速普遍在20%以内，科技类行业十倍股需要对产业周期用比较充分的把握。
周期类十倍股上涨区间较少，上行区间主要集中于行业天花板出现之前，多数时间是在等待。本身周期行业受宏观经济影响波动较大，且存在明显的行业天花板，十倍股的主要上涨阶段往往集中于行业快速扩张时期。