行业|壶化股份：民爆企业龙头，竞争力突出业绩持续增长工业|能力|服务|股份|壶化股份|雷管|公

国内大型民爆集团山西壶化集团股份有限公司（003002 ， SZ）9月22日在深交所中小板上市， A股又迎来一家领先的民爆上市企业。
公司受到资本界热捧，股价近期表现良好。
【行业|壶化股份：民爆企业龙头，竞争力突出业绩持续增长】此次壶化股份公开发行5000万股新股，募集资金主要用于爆破工程一体化服务等5个项目，合计募资3.4亿元左右。本次发行募集资金扣除发行费用后将用于以下项目：

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本次募投项目实施后，将进一步提高公司爆破业务的服务水平、增强爆破服务业务承接能力和品牌影响力，扩大公司的市场占有率，也将提高公司的盈利能力，改善公司的财务结构，从根本上提高公司的核心竞争力，符合公司的长期战略规划，对公司的可持续发展具有重要意义。

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民爆领域优势明显、竞争力突出，业绩持续稳定增长
资料显示，壶化股份是一家基于对民用爆炸物品深入研发及应用的高新技术企业，前身为成立于1994年9月的山西壶关化工集团，总部位于山西长治市壶关县，并于2013年3月整体变更设立为股份有限公司。公司如今已发展成为致力于各类民用爆炸物品的研发、生产与销售，并为客户提供特定的工程爆破解决方案及爆破服务，是一家集研发、生产、销售、爆破服务于一体的大型民爆集团。公司主要产品为工业炸药、起爆器材，各类产品广泛应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域，尤其在基础工业、重要大型基础设施建设中具有不可替代的作用。
公司2019年各类业务销售收入占主营业务收入的比例如下图1所示：

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目前壶化股份合计拥有工业炸药年生产能力45000吨、工业雷管年生产能力16750万发、工业索类年生产能力2,000万米、中继起爆具年生产能力2,300吨。 2019年度，我国工业雷管产量排名前20名企业的工业雷管总产量占民爆行业工业雷管总产量的84.58% ，其中，壶化股份工业雷管产量占民爆行业工业雷管总产量的6.38% ，行业排名第四位。公司获得多项专利技术，研发的数码电子雷管产品、高强度塑料导爆管等产品通过了山西省科学技术情报研究所的鉴定。公司是山西省科学技术厅、山西省财政厅、山西省国税局、山西省地税局联合认定的高新技术企业。
公司作为山西省主要民爆产品生产企业，凭借核心技术、领先产品、优良服务，近三年盈利能力较强且逐年稳定提升。 2017－2019年，壶化股份的营业收入分别为4.36亿、4.57亿、5亿，净利润4751.50万元、6585.70万元、7632.46万元。如下图2：

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2020年一季度的生产经营受新冠疫情的冲击，公司业绩受到一定程度的影响。随着疫情在2020年一季度后逐步缓解以及数码电子雷管在产业政策的推动下得以进一步推广，公司经营已逐步恢复正常。而由于数码电子雷管的销售收入快速增长，公司2020年4-6月实现营业收入16,370.56万元，较上年同期同比增长18.31%；2020年1-6月实现营业收入22,606.19万元，较上年同期同比增长4.51% 。公司2020年4-6月实现净利润4,204.03万元，较上年同期同比增长17.34%；2020年1-6月实现净利润4,453.08万元，较上年同期同比增长14.02 % 。
壶化股份根据2019年及审计截止日后的经营情况，预计2020年1-9月营业收入约为37,000万元至38,000万元，较去年同期增长2.69%至5.46%；预计2020年1-9月净利润约为6,700万元至7,000万元，较去年同期增长5.47%至10.19% 。