市场|十大券商看后市｜中期慢涨已启动，三季报提升业绩修复确定性季报|市场|板块|中期|预期|业绩|经济|

_本文原题为 十大券商看后市｜中期慢涨已启动，三季报提升业绩修复确定性
A股震荡行情仍在持续。
截至10月16日收盘，上证综指涨0.13% ，报3336.36点；科创50指数跌1.05% ，报1438.53点；深证成指跌0.68% ，报13532.73点；创业板指跌0.49% ，报2724.5点。
随着三季报的持续披露， A股将作何表现呢？
澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为， A股后市进一步向好的因素未变。同时，将持续数月的中期慢涨，已经启动。不过，随着美国大选临近，仍需警惕市场二次避险。
配置方面，顺周期板块是多家券商一致看好的方向，三季报预告的逐步出炉，进一步提升了顺周期板块业绩修复的确定性。风格方面，应相对均衡，总体看，四季度风格分化要明显强于前三个季度。
中信证券：持续数月的慢涨已经启动
展望后市， A股的中期慢涨已经启动，并将持续数月。
【市场|十大券商看后市｜中期慢涨已启动，三季报提升业绩修复确定性】首先，国内经济与A股财报预告数据持续超预期，基本面改善抬高市场底线。社融数据超预期，政策对宏观杠杆容忍度提高，宽信用继续支持基本面修复；外贸超预期且中期向好，短期订单转移有望长期化；预计即将公布的国内经济数据有望再超预期，而披露中的A股三季报盈利修复明显，不断消化结构性的高估值。
其次， IPO和增发减持在四季度分流的资金有限，内外资金预计将保持净流入。其中， IPO与增发减持对市场流动性的分流会逐步弱化；产业资本减持影响有限，不会改变市场方向；同时，人民币升值预期驱动下，北向配置型外资流入恢复明显，且可持续。
再次，美国大选和美股走势日趋明朗，外部因素对A股的扰动持续缓解。美股在逐步反映拜登当选的预期，同时，两院选举层面，民主党控制两院的概率也在上升；开放式QE框架下，预计美联储四季度实质扩表会提速，美元流动性会更宽松。内外兼修下，不断落地的超预期基本面数据消化结构性高估值，带动增量资金入市，催化中期慢涨。
配置上，建议投资者继续关注顺周期板块和科技龙头。前者包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工，以及受益于国内消费修复的部分可选消费板块；后者建议重点关注新能源汽车和消费电子。另外，还可关注“十四五”主题中市场认知相对不足的品种，包括产业政策相关的军工电子、信息安全、半导体和光模块；人口政策相关的母婴板块。
中金公司：A股中长期向好因素未变
展望后市，尽管市场担心政策可能会逐步收紧，但政策是在向正常化回归，而非大幅紧缩，目前复苏态势仍较为确定，市场后续仍有空间、不宜悲观。
综合来看，目前增长形势和企业盈利可能继续向好，而包括美国大选及中美摩擦、估值压力、政策退出等扰动则是短期、局部或是边际性的，疫情虽有局部反复，但对经济伤害可能会大幅小于上半年。同时，物价整体偏低迷的情况下，政策大幅紧缩的可能性较小。因此，市场中长期的向好因素并未改变。
中信建投：警惕市场二次避险
展望后市，市场在国庆期间海外普涨及拜登胜选预期下如期出现显著上涨，但预计上行动力或将快速减弱。
基本面上，节后市场披露多项经济数据，整体温和略显疲态。技术面上，市场脉冲动力十足，但持续性或存质疑。 10月开局市场重新迎来外资买入，但整体9月以来依旧表现为大幅减仓趋势不变，公募基金更是表现冷静克制，仅有游资在国企资产加速入市的口号下表现再度活跃，但机构参与度过低或将令本轮反弹难以企及更高位置，后续调整仍将延续。
配置上，主板方面，当前主板估值重新回到3400一线，建议顺势减仓至中等仓位。创业板方面，短期走势与主板相似，建议同样顺势减仓至中等仓位，为11月后再度上涨准备，市场风格短期维持中性不变。