业绩下滑、收购遗留退股纠纷，东鹏控股二次上市在即难题缠身( 二 ) 经历近1年的等待

2020年10月13日，东鹏控股发布首次公开发行股票发行结果公告显示，其首次公开发行不超过1.43亿股的申请已获中国证监会证监许可。不过，拟投入募集资金金额有所调整。 2018年披露的招股书显示，拟募集资金净额为26.09亿元，本次拟投入募集资金减少了11.29亿元。对此，东鹏控股介绍称，公司将通过自有资金、银行借款等途径自筹资金来解决资金缺口，保证项目的实施。

存短期偿债、业绩下滑等风险

新京报采访人员了解到，在财务方面，东鹏控股存在短期偿债风险、存货规模风险、业绩下滑风险等。数据显示，截至2020年6月30日，公司负债总额为45.25亿元，其中流动负债39.36亿元，流动负债占公司负债总额的86.98%；流动比率为1.33 ，速动比率为0.97 。流动负债占比较高，流动比率和速动比率偏低，公司具有一定的短期偿债风险。

同时， 2017年至2019年，公司存货账面价值分别为10.25亿元、13.31亿元、13.40亿元，各期末流动资产的比例分别为27.59%、32.40%、25.46% ， 2020年上半年，公司存货账面价值14.20亿元，占比为27.15% 。由此可见，东鹏控股存货规模较大。若销售不达预期，可能导致公司存货余额进一步增加，大额存货减值风险等。同时，此次募集项目将使公司瓷砖、洁具的年生产能力得到较大扩张，若市场开拓与新增产能不能同步匹配，可能导致产品销售风险。

值得注意的是， 2017年至2019年谋求A股上市的3年间，东鹏控股营业收入和净利润增长幅度起伏波动较大。其中， 2018年出现负增长，营业收入为66.19亿元，同比下降0.19% ，净利润为7.94亿元，同比下降19.54% 。

此外，招股书显示，受疫情的影响，预测2020年度公司费用率有所上升、净利率有所下滑， 2020年度预测归属于母公司股东净利润为6.29亿元，同比下降20.82% 。业绩增长依然是东鹏控股需要解决的难题。

收购公司的原股东退股纠纷不断

除自身财务以及业绩风险外，东鹏控股还面临收购东鹏创意后“历史遗留”问题。新京报采访人员了解到，在2012年10月至2013年6月，东鹏控股先后向关联方东鹏创意收购了相关经营性资产。但在收购前，东鹏创意发生了员工退股的情况。资料显示，自2000年转制时起，存在员工直接持股及委托东鹏创意工会持股。自2001年4月至2011年3月，合计有578名员工股东进行了全部或部分退股。然而，就在2017年11月起，有少数退股员工股东就东鹏创意历史上退股事宜的真实性和自愿性，通过举报方式提出质疑。