百分点|猪肉价格走下“神坛”，拉动9月CPI回落至1.7% 仔猪|生猪|全国|显示|猪肉|价格|百分点

图片来源：国家统计局
9月份全国居民消费价格（CPI）跌幅超过预期，重回“1”时代。
国家统计局在10月15日公布的数据显示， 9月份CPI同比上涨1.7% ，较8月份下跌0.7个百分点。这也是自7月份以来， CPI连续两个月回落。
据测算，在9月份1.7%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.2个百分点，新涨价影响约为0.5个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.5% ，涨幅与上月相同。
分析师认为，由于猪肉价格占CPI比重较大，因此猪肉价格下跌对于未来CPI的回落将起到一定作用。
CPI走弱，四季度或徘徊1%
从环比来看， 9月份CPI上涨0.2% ，涨幅比上月回落0.2个百分点。
其中，食品价格环比上涨0.4% ，涨幅比上月回落1.0个百分点，影响CPI环比上涨约0.09个百分点；非食品价格上涨0.2% ，涨幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI上涨约0.14个百分点。
国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，在各地积极落实好“六稳”“六保”政策和常态化疫情防控措施的情况下，市场供需状况总体稳定。
在食品项中，受季节和节日等因素叠加影响，鲜果价格涨幅最大，由上月下降0.4%转为上涨7.3% 。受季节因素及部分地区降雨影响，鲜菜价格继续上涨2.4% ，涨幅比上月回落4.0个百分点。
值得注意的是，猪肉价格对CPI扩张的影响在逐步减少。
董莉娟指出，随着生猪生产持续恢复，存栏不断改善，储备猪肉投放增多，猪肉供给有所增加，价格由上月环比上涨1.2%转为下降1.6% 。
而在去年高基数的影响下， 9月份猪肉价格同比上涨25.5% ，涨幅比上月大幅回落27.1个百分点。
根据Wind数据显示，瘦肉型白条猪价格在7月份攀升至50元/公斤的大关之后，已经连续三个月下跌。
卓创资讯生猪分析师李晶在14日向时代财经表示，猪肉价格正处于一个下行的态势，从9月份开始，价格的跌幅明显扩大。
农业农村部的数据亦显示，第41周（10月5日至11日）猪肉批发市场周均价每公斤44.42元，环比跌2.9% ，跌幅比上周增大0.9个百分点，为连续6周小幅下跌。
随着猪肉价格下降，不少机构预计四季度CPI将跌落至1%附近。其中，申万宏源预计，今年四季度CPI同比均值分别为0.7% ，全年CPI同比均值约2.7% 。
养殖户补栏信心不足
猪肉价格高涨拉动CPI屡创新高的“神话”难以再度上演。
随着前期大型的养殖场积极扩发，补栏能繁母猪触底回升，李晶指出，目前生猪正处于产能的释放期，后期的供应量将呈现增加的趋势。
“四季度的猪肉价格不是没有上涨的可能性，但幅度跟之前相比肯定是比较小的。 ”李晶表示。
中信证券预计，猪价回落大趋势至少持续到明年6月。
从目前来看，全国生猪存栏情况继续向好。根据农业农村部的监测， 8月份全国生猪存栏环比增长4.7% ，同比增长31.3% 。
涌益咨询的监测数据也显示，截至8月底，全国50kg以下小猪存栏环比增加2.33% ，同比下跌0.31% ，恢复至非洲猪瘟疫情前的七成左右。其中产能恢复最乐观区域为东北及华北，小猪环比分别上涨5.18%以及2.76% ，较非瘟前均转正。
虽然小猪存栏月度环比增加，但值得注意的是，国富期货指出，受制于三元母猪性能指标较二元下降约40% ，产能恢复速度慢。
随着下半年猪肉价格走弱，养殖利润也受到挤压，从而影响养殖户未来的补栏计划。
据涌益咨询调研，全国近300家专业育肥养殖场（包含不同规模）， 90%以上猪场均表示出售完该场当下存栏的仔猪后，春节前无再补栏仔猪计划。部分外购仔猪育肥场已经出现50-150元/头的亏损。
与此同时，仔猪价格下滑也显示了养殖端对后市信心不足。国富期货分析认为，供应端增量明显，市场多以销售为主，购买力较弱，仔猪价格仍有继续下滑的态势