房价|除了房子，二十年后的中国，什么最值钱？黄金|GDP|股市

文章图片

文章图片

投资永远都是周期性的，是动态变化的。美林投资时钟就给出了最“准确”的答案，在不同的经济周期可在股票、债券、现金、大宗商品的顺序组合中进行资产配置。
但周期终究是周期，它只是循环往复，而趋势是真理的，是稍纵即逝的。在快速发展的中国，未来十年二十年，你的投资、战略更应该遵循趋势，而不仅仅是周期。那么，哪些资产是大趋势呢？
优质房产
2009到2019这十年，中国的经济成就有目共睹，人均GDP从大约3300美元升至9800美元。当然除了收入增长外，还有房价。
美国诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨称，影响全球最大的两件事，一是美国的高科技，另一个就是推升房价的中国城镇化。然而也就是在这十年，我们的视线和思想也被房价所困住。
一线城市的房价不知道翻了多少倍，其他城市也跟着涨了不少。据国家统计局数据， 2018年全年国内生产总值90.03万亿元，同期全国商品房销售额15万亿元，商品房销售额和GDP比值达到了惊人的16.66% ，这意味着每100元GDP中有近17元是由房地产创造的。而2009年，即4万亿货币大刺激之后的第1年，也是过去20年以来中国房价唯一一次超过20%的涨幅。全国新房均价达到4459元/平米，涨幅达到24.7% 。
说了这么多，是想说未来房子还值钱吗？说对了一半。未来房子还会值钱，至少有保值功能，但仅限于核心城市的房产。
理由我之前也已经反复说过，未来的发展格局是以城市群、都市圈为主，这就注定了核心城市会变得更加壮大，也就是我们所说的“吸血” 。而人口、资源的聚集也就必然导致房价的上涨。
同时，当下全国房企融资收紧、调控持续加压，没有需求支撑的城市房地产市场大概率会结束上涨周期。事实证明，这种趋势早已开始。
优质公司股票
过去几十年， A股的表现并不十分如意：美股市场涨幅明显，纳斯达克指数更是翻倍上涨，屡创历史新高。港股基本也是稳健增值态势，但A股市场的波动就明显较高。网上曾经有个段子， 2009年10月16日，上证指数收盘2976点；2019年10月16日，上证指数收盘2977点。十年涨一点。
有人说赚到了指数没赚到钱。现在看来，连指数都赚不到。不过股市说到底终究是赚企业盈利的钱，即便我们买指数基金，实际上买的也是指数基金背后的上市公司股票。比如买沪深300指数基金，实际上买的是A股中市值最大、流动性最好的300只股票。
我们投资一只股票，实际上也是投资一家企业，企业通过上市的方式出售企业股权进行融资，再将融资得来的现金用于扩大再生产，赚更多的利润。企业赚钱，我们作为股东就能赚钱。那什么样的企业能赚钱呢？当然是现金流充足、刚需、周转快、代表新兴产业的优质企业了。
那么，这些所谓的优质企业一般都集中在哪些行业呢？首先是研发竞争激烈的行业，比如科技领域、AI行业等等；因为那些研发投入较高的优势企业往往会掌握较高的市场份额，届时行业门槛也会逐渐提高。到了后期，行业平均利润也必将稳定在一个较高的水平。其次是现金流是持续而稳定的行业，比如白酒行业。因为食品饮料属于刚需，所以快消品上市公司往往都有着相对充足的现金流。再者是与人口结构有关系的行业，比如医疗健康。随着老龄化人口比例的提升，医疗健康潜在需求也会变得越来越大。