产能不饱和强扩产 东鹏饮料IPO胜算几何( 二 )


具体来看 , 东鹏饮料的生产基地建设项目由两个子项目组成 , 包括“华南生产基地建设项目”“重庆西彭生产基地建设项目” 。 据东鹏饮料介绍 , 华南生产基地建设项目拟规划建设6条生产线 , 将形成年产48.12万吨饮料的生产能力 。 重庆西彭生产基地建设项目拟规划建设5条生产线 , 将形成年产39.5万吨的生产能力 。
东鹏饮料认为 , 目前 , 公司广东地区生产基地能量饮料的产能利用率已经趋于饱和 , 产能不足的矛盾日益凸显 。 华南生产基地的建设 , 有利于缓解公司产能瓶颈 , 提高供货能力 。
然而 , 东鹏饮料的产能并未达到完全饱和状态 。 招股书显示 , 报告期内东鹏饮料的产能分别约为74.04万吨、104.53万吨、153.08万吨、80.8万吨 , 产能利用率分别为75.1%、62.03%、66.38%及74.46% 。 上述数据可以看出 , 2018年、2019年 , 东鹏饮料的产能均较上一年有一定的扩充 , 不过产能利用率却较2017年明显下滑 。
对此 , 证监会也曾提出募投项目新增产能的消化能力是否与市场需求相匹配的疑问 。 东鹏饮料扩产之路究竟能否走得通 , 恐怕要打上一个问号 。
申报前大手笔分红
依靠东鹏特饮打天下的东鹏饮料 , 自披露招股书闯关以来 , 其上市进程就一直是市场关注的焦点 。 而在递交IPO申报稿前夕 , 东鹏饮料大手笔分红的情形亦被市场诟病 。
据证监会官网显示 , 东鹏饮料于今年4月16日向证监会报送IPO申报稿 。 招股书显示 , 2020年4月9日 , 东鹏饮料2019年年度股东大会曾作出决议 , 向全体股东每10股派发现金股利10元(含税) , 共计派现金股利3.6亿元 。
在2019年4月28日 , 东鹏饮料2018年年度股东大会作出决议 , 向全体股东每10股派发现金股利4元(含税) , 彼时共计派现金股利1.4亿元 。
2018年未作出决议进行现金分红的东鹏饮料 , 于2017年进行过两次现金分红 。 即2017年4月18日作出决议 , 向全体股东分配现金股利2760万元 。 2017年10月31日作出决议 , 向全体股东分配现金股利6032.788万元(含税) 。 经计算 , 东鹏饮料在2017年共向全体股东分配了8792.788万元的现金股利 。
上述数据可以看出 , 东鹏饮料申报前的分红数额远大于2017年、2019年的分红数额 。 针对分红数额为何较此前出现大幅增加等相关问题 , 北京商报采访人员向东鹏饮料发去采访函 , 不过截至采访人员发稿 , 并未收到相关回复 。
值得一提的是 , 大手笔分红的同时 , 东鹏饮料的实控人也获利匪浅 。 东鹏饮料招股书显示 , 截至招股说明书签署日 , 林木勤直接持有公司1.99亿股股份 , 并通过鲲鹏投资间接持有公司232.0652万股股份 , 通过东鹏远道间接持有公司179万股股份 , 通过东鹏致远间接持有公司2万股股份 , 通过东鹏致诚间接持有公司4万股股份 , 合计共持有公司约2.03亿股股份 , 占比56.43% 。
北京商报采访人员 刘凤茹