产能|烧碱价格10天涨近10% 供需格局有望改善氧化铝|需求|中国|行业|烧碱|氧化铝|产

证券时报采访人员王林鹏
国庆节后，随着交易正常化，烧碱迎来了一波幅度巨大的价格上涨过程。 10月13日山东地区烧碱价格偏强运行， 32%碱主流出厂价在450元~530元/吨。根据生意社数据，目前32%碱的市场均价为493元/吨， 10月初的市场均价为452.5元/吨， 10天之内烧碱均价上涨近10% 。
本次烧碱价格上涨更像是价格大幅下调后的回涨。 9月份烧碱价格遭遇了一波幅度较大的下跌。 9月14日烧碱商品指数为65.11 ，创下周期内的历史新低，较2017年11月14日最高点206.87点下降了68.53% 。
经过2个月的下跌行情后，烧碱进入节后的传统旺季，需求增长带动下，低位运行的价格受到利好拉动。 10月是传统旺季，需求端有一定支撑， 10月同时也是检修高峰期，山东金岭意外停车减产10万吨。国庆假期间，由于液氯高速公路运输受阻，部分氯碱企业商品氯出现滞销，液氯胀库导致烧碱企业开工负荷下降，支撑部分厂家上调烧碱价格。
从需求端来看，近期氧化铝行业保持较高盈利，铝价有望继续强势运行。对烧碱需求略有好转，供应商的提价空间逐渐显现，烧碱价格微涨。
业内人士认为，山东等地高速禁运对烧碱市场供应承压， 10月是传统旺季，需求端有一定支撑， 10月同时也是检修高峰期，供应端有收紧可能。
【产能|烧碱价格10天涨近10% 供需格局有望改善】中国烧碱对外出口
呈现增长趋势
烧碱，学名氢氧化钠，烧碱作为“三酸两碱”中的基础化工原料，产业链下游为氧化铝、甲酸、瓦楞纸等。
烧碱在国民经济中具有广泛的应用，主要应用于氧化铝生产。目前国内烧碱的下游消费分布中，氧化铝是需求最大的行业领域， 2019年氧化铝占烧碱下游消费比重为32% 。中国是世界最大的氧化铝生产国，氧化铝产量的增长将进一步带动其对烧碱需求量的提升。
烧碱基本都来源于原盐电解，会产生液氯等带有污染性的副产品，对生产企业有较高要求。环保是限制烧碱企业发展的一个重要因素，在环境保护越来越严格的情况下，市场集中度提升是行业发展的一个不可逆趋势，未来大企业将获取越来越多的市场份额。
作为常见的化工品之一，烧碱也是中国重要的发展领域，中国是世界烧碱产能最大的国家，生产企业160家，年产能占世界总产能的44% ， 2019年中国烧碱(折合纯度100%)产量3464.4万吨，下游销售畅通，产销率100% 。
随着国内全面复工，产能恢复到100% ，而同期国外却进入疫情影响最大的时期，很多工厂停工，运输不畅，导致包括烧碱在内的很多产品出现短缺。
此外，由于疫情影响，多数国家采购液碱用作消毒用品，间接导致烧碱的市场缺口扩大，中国对外出口烧碱呈现增长趋势。 2020年国外疫情暴发后，国外液碱供应不足，使得国内部分液碱出口企业的签单情况表现尚好。
长期来看，烧碱需求仍有望向好。 2020年年初，中国将实行新《环保法》和《烧碱装置安全设计规范》，对烧碱这一高耗能、高污染行业带来压力，很多规模在30万吨以下的小产能面临停工，特别是今年河北、山东等地部分企业烧碱装置开工负荷下降，使得产能供给受限。预计受制液氯价格下跌以及环保压力影响，烧碱供给短期难以大幅提升，烧碱行业供需格局有望延续改善。
相关个股有望受益
氯碱板块经过2个月的回调后，受涨价利好支撑，在节后迎来了持续上涨， 3个交易日累计上涨近5% ，成交量也随之放大，有继续上涨的潜力。
上半年烧碱上市公司的盈利表现较差，大部分净利润降低，仅太化股份、江山股份等个别企业净利润同比增长。太化股份拥有10万吨烧碱、2万吨离子膜碱技改项目的年生产能力， 2020年上半年归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，盈利约241万元，去年同期净亏损约2386万元，营业收入约为2.73亿元，同比增长36.14% 。