珠宝|老牌珠宝商潮宏基陷入“资金渴” 定向增发上演董事长认购“独角戏”( 二 ) 廖创宾|行业|项目|认购|潮宏基|菲安妮|

2020年前三季度，公司预计净利润约5000万元-7500万元，同比下降62%-74.8% 。
“公司面临经济和市场环境变化带来的经营风险。 2020年初爆发的疫情，对公司实体门店等造成较大不利影响。 ”潮宏基对此解释称。
下滑的不仅仅只是业绩。
2020年中报显示，潮宏基的净资产收益（加权）降至历史最低水平，仅为0.4% ， 2019年年中时这一指标为4.08%；销售净利率从2019年年中的7.85%降至1.17%；存货创新高达到20.15亿元，占流动资产比重为65% 。
资本运作
国泰君安在研报中指出，过去十年，黄金珠宝行业经历三个时期：2009-2012年加速发展，之后随着经济增速放缓、金价下跌及反腐政策等多重因素影响下， 2014 年珠宝行业出现拐点，行业底部震荡调整。 2017年及以后高端消费现抬头趋势，带动珠宝行业结构性复苏，今年将迎来持续增长。
潮宏基正是声名鹊起于珠宝黄金时期， 2010年上市以后，营收增速两位数增长持续了五年。在行业步入拐点前，又开始加码女包业务。
2012年，上市公司子公司潮宏基国际以5.16亿元的价格菲安妮37%股份；15个月后（2014年3月），公司耗资7亿元继续收购菲安妮50.3%股权。
2014年5月，公司又耗资1.77亿元收购了余下股权，由此菲安妮也为公司带来了11.63亿元的商誉。 “此次收购将为公司创造新的利润增长点，进一步提高公司规模和盈利水平。 ”
并购分三次进行，且间隔时间长，因而不构成重大资产重组，显示出了这家企业不俗的资本运作策略。
菲安妮并未做出任何业绩承诺。收购完成后，潮宏基并未在年报中披露该公司的业绩情况，仅仅披露其母公司潮宏基国际的相关数据。
出乎投资者意料， 2018年，公司对收购菲安妮而形成的商誉计提商誉减值准备2.09亿元；2019年年报，潮宏基继续对菲安妮商誉计提减值准备1.54亿元。
2019年，公司营收为35.4亿元，增速放缓至9%；归母净利润仅0.81亿元，不及2017年归母净利润（2.84亿元）的零头。
潮宏基同期的另一笔资本运作也引发股民疑虑。
2016年9月，琢胜投资以3.92亿元收购美容机构思妍丽的26%股权，琢胜投资是上市公司控股股东潮鸿基投资的全资子公司；3个月后潮宏基6000万元受让琢胜投资100%股权。
此后，潮宏基筹划并购思妍丽其余股权，而市场则担心菲安妮的案例再次重现，这笔耗时接近三年的交易在2019年7月宣告终止。
机构减持
今年8月，深交所下发问询函，要求公司说明菲安妮资产组的具体内容，与收购时确认的资产组是否存在差异，说明商誉减值的原因。
值得一提的是，截至今年上半年末，公司仍有商誉8.06亿元。
“由于国内外整体消费环境的变化，菲安妮品牌升级调整期间较预期拉长，从百货渠道向购物中心重心转移的进程较计划延缓，且此期间投入成本高于预期，使菲安妮的业绩不达预期。 ”潮宏基对此回应称。
机构投资者已不再对公司未来前景抱有幻想。据Wind数据，最近一年关于潮宏基的研报仅有两则，一致目标价为4.13元/股，潮宏基近期股价已达到这一水平。
截至2020年上半年末，基金机构合计持有潮宏基9.53万股，创2015年以来新低。而在2019年及2018年同期，基金持股数达到303.38万股、638.84万股。
潮宏基股东也在减持。今年以来，第三股东汇光国际、第四股东广东新动能，合计减持3344万股，参考市值约1.3亿元。
【珠宝|老牌珠宝商潮宏基陷入“资金渴” 定向增发上演董事长认购“独角戏”】在此背景下，未来公司将采取哪些措施回报广大投资者？《投资者网》近期就相关问题联系潮宏基方面，但未获公司回复。（思维财经出品）■