甘蓝闲聊娱乐海外业务占比高，毛利率较同行稳定，新宙邦——锂电池电解液龙头( 二 ) ：新宙邦——锂电池电解液龙头

2014年9月，公司收购了瀚康化工76%的股权，产品主要以碳酸乙烯酯和氟代碳酸乙烯酯为主，加强公司在添加剂方面的优势，瀚康化工近年净利率保持14%以上，维持良好。
五、新型锂盐LiFSI毛利率高，将成为电解液厂商下一战场
1、LiFSI的优点有：
1）提升锂离子电池的循环寿命和安全性、倍率性能；
2）改善固态聚合物电解质的机械加工性能；
3）降低二次锂电池阻抗；
4）提高二次锂电池的循环稳定性等优良特性，是新一代绿色环保锂盐。
2、LiFSI制造有难度，毛利率高。原材料成本较高，转化率和纯度较低，目前多将LiPF6与LiFSI混合使用作为电解质，可以有效提升电解液导电性能和倍率性能。
制造LiFSI需要尿素与氟磺酸，生产壁垒极高，过程难以控制，产品收率不稳定，氟磺酸原料较难获得，造成LiFSI产品价格和毛利率较高，可达60%-70% 。
3、国内企业LiFSI产能：新宙邦现有200吨产能，规划了2400吨产能，处于国内同行第一位。如下图：

文章图片
六、产能情况：锂电池化学品产能扩张最快
1、公司在锂电池化学品的产能规划，目前有产能3.02万吨。
在建产能、规划产能方面，锂电池化学品在公司的4块业务中居于第一位，这也可以说明锂电池化学品依然是公司未来最重要的业务。
2、其次是半导体化学品，一是公司利用自身的优势切入，二是公司看好半导体国产化的机遇。
3、具体来看：
2012年惠州宙邦达产，与三星、松下、索尼等国际企业展开合作， 2014年控股南通托普和瀚康化工，进入电容盖板和锂电池电解液添加剂领域。
2015年收购三明海斯福，并成立半导体化学事业部，把握基础化工等材料的生产。
2016年投资设立博氟科技进行新型锂盐的研究生产。
2017年收购苏州巴斯夫（后更名为诺莱特），并且增资认购永晶科技股权以进一步对氟化工产品固本强基。
2018年设立湖南福邦，扩张新型锂盐产能，成立海德福加强氟化工材料的协同作用，同时在波兰建设工厂，为海外电解液市场做准备。
2019年上半年，电解液的惠州二期全面投产。
2020年6月，与亿纬锂能合资设立的荆门新宙邦也将完成一期项目投产。
惠州三期和波兰一期将于2020年6月完成溶剂和乙二醇等产品的配套。
在外延方面，公司收购瀚康化工布局添加剂，收购海斯福并投建海斯福一期和海德福，进行精细氟化工产品下游拓展以及氟化工原材料的延伸，与长沙鑫联设立博氟科技，并投建湖南福邦进行新型锂盐的生产销售。
从公司内生和外延项目来看，电解液的产业链在进一步扩张，目前公司已经实现了溶剂、锂盐和添加剂的全面覆盖，充分保证电解液产品竞争力。
七、业绩
1、公司的综合毛利率在30%-40%之间。有机氟化学的毛利率（50%）最高，电容器化学是最稳定的业务，毛利率在40%左右。锂电池化学品的毛利率在20%-30%之间。
2、公司的毛利率较为稳定，超过同行
公司毛利率从18年以来回落，在25-30%之间， 18年以来，公司的毛利率是国内同行里最高的。
3、海外业务占比，同行里最高
（1）1999年，公司开始向韩国出口电容器化学品， 2007年产品出口日本， 2008年投资设立香港新宙邦，海外业务占比开始迅速上升。
（2）2011年与三星、松下、索尼等知名企业开展战略合作。
（3）目前已成为LG化学、三星、松下、索尼的重要供应商，且采用毗邻国际大客户设厂战略。
（4）与国内同行公司比较，新宙邦的电解液海外收入占比是最高的。公司2016年海外业务占比达到峰值26% ，以后海外业务占比维持在20%以上。

甘蓝闲聊娱乐 海外业务占比高，毛利率较同行稳定，新宙邦——锂电池电解液龙头( 二 )

甘蓝闲聊娱乐海外业务占比高，毛利率较同行稳定，新宙邦——锂电池电解液龙头( 二 )