红刊财经|基民收获寥寥，海富通、交银、大成产品陷入“怪圈”，基金公司牛市暴赚记者|张桔在今年牛市中

采访人员|张桔
在今年牛市中，权益类基金新品发行创纪录，基金公司因此赚得盆满钵盈，而蜂拥而至的基民却未必喜笑颜开。因部分基金公司产品出现管理费大增而净值表现大幅下滑现象，让很多基民面临浮亏的担忧。
今年以来，权益类基金发行极度火爆，这让很多大力发新品的基金公司赚得盆满钵盈，然而蜂拥而至的基民们就未必喜笑颜开了。 Wind数据显示，易方达、天弘、广发、汇添富等四家基金公司虽然当期管理费收入均突破17亿元，但包括海富通股票、交银阿尔法、大成睿享等多只基金产品在管理费大增下，产品净值表现却不乐观。
爱方财富总经理庄正向《红周刊》采访人员表示：“从财报来看，这一矛盾主要体现在本期利润与实际净值增长的差异上面。以兴全合宜为例，上半年产品净值增长率25.20% ，但是如果以它上半年的利润和2019年底的净值总额比算，利润增长率仅为10% ，这里面大约15%是投资人择时损失，其中就可能包括投资人过早获利了结或者做反行情高买低卖，仅10余点的损失就高达约56亿元。此外，基金公司收取的管理费对利润侵蚀占比也大约有6%左右。 ”
半年管理费收入5200万、年内涨幅不足10%
海富通股票净值表现坐“过山车”
Wind数据显示，截至9月22日最新收盘，海富通股票的最新涨幅仅为6.27% ，这一数值在同类的990只基金中排名第972位，而在去年年末时，该基金全年净值增长率超过了80% ，在同类717只产品中排名第15位。
或因2019年的业绩靓丽，这只成立于2005年的老基金在2020年规模得以迅速膨胀。基金季报显示，产品去年四季度末的份额大约为43.01亿份，而到了今年6月30日，最新份额已增至58.71亿份，最新规模达到66.94亿元。当然，在规模的一路上行下，基金管理费的贡献自然也是水涨船高，上半年，海富通股票贡献的管理费收入约5202万元，超过了去全年管理费收入。
让人意外的是，在2020年牛市中，海富通股票业绩竟然遭遇滑铁卢。《红周刊》采访人员梳理其重仓股发现，其基本秉承了去年单一重仓科技股的传统，前两份基金季报十大重仓股均为清一色科技股，信息传输、软件和信息技术服务业的配置占比几乎接近了50% 。
对于该基金的基金经理吕越超来说，其从去年四季度到今年的二季度，每一季度的调仓换股幅度并不大，基本仅在十大重仓中更换几只股票，可就是在这不多的调仓中，却存在着让人推敲的瑕疵。例如去年四季报中的第7大重仓股为圣邦股份，其在今年一季报和二季报中的前十大重仓中消失。作为模拟芯片行业的龙头标的，该股年内涨幅高达75.97% ，若继续保留显然对净值有一定的正面影响。在二季度重仓股中，除了金山办公能够实现年内股价翻倍，当季重仓股中的东方通和星期六开年迄今的涨幅还为负数。
《红周刊》采访人员注意到，吕越超在今年前两份季报中的总结几乎完全一致：“在较高仓位的水平下，基金围绕着5G拉动的管端云新一轮全球科技创新周期和安全可控、半导体等为代表的中国科技自立周期两条主线，重点布局细分赛道中的龙头公司。 ”然而对此表述，上海的一位不愿具名的券商基金分析师指出，海富通股票在聚光灯之下业绩表现滑落明显，从投资的一致性上看，该基金成名于对5G拉动的管端云科技创新周期的理解，在今年以来明显增加了对其他板块的配置力度，但遗憾的是，其在东方通、星期六上的分散配置效果显然较差。
海富通股票并非是基金经理吕越超在管的惟一公募产品。天天基金网资料显示，目前吕越超在管的基金还包括海富通先进制造、海富通科技创新和海富通成长甄选，其中后两者都是年内新成立的基金产品。从重仓股来看，成立于去年12月中旬的海富通先进制造同样是一幅绣满科技股的“画卷” ，十大重仓几乎与海富通股票别无二致。同样让人失望的是，海富通先进制造A年内净值增长率仅为1.74% ，在410只同类基金中排名第405位。