交易|A股节后开门红，北上资金“唱主角”，聪明钱早已暗暗布局股票|买入|长线投资|布局|资金|外资|邹

节后A股的“开门红”中，北上资金再一次站在C位。
10月9日开盘后，北上资金便展开单边流入势头，截至收盘北向资金净买入112.67亿元，创下7月6日以来的新高。
尽管整体来看，北上资金在9月份为净卖出，不过北上资金也在下跌中悄然布局了一些顺周期板块。短期来看，北上资金再一次成为“聪明钱”的代表。
也有机构人士提醒，外资中也有注重短期择时、“嗅觉”灵敏的交易型资金，这类资金与传统意义上着眼长线投资的配置型资金不同，他们更像是“假外资” ，但长期来看配置型外资才更有代表性。
北上资金唱“主角”
在9月份A股的下跌中，北向资金同样是出现了净流出。在9月份，北向资金整体净卖出327.73亿元。尤其是9月21日以来的8个交易日，北向资金连续净卖出， 8个交易日共计净卖出287.88亿元，其中9月24日净卖出121.68亿元。
不过在长假后的第一个交易日，北向资金一改前期净卖出的态势，早盘开市后便开启“买买买”模式，早盘单边涌入，上午10点30分左右便已经净买入过百亿，午后高位横盘，截至当日收盘，北向净买入112.67亿元，单日净买入额创出今年7月6日以来新高。其中，深股通净买入91.13亿元，创下今年4月14日以来新高。
在北上资金的带动下， 10月9日， A股迎来十一长假后的“开门红” ，截至收盘上证指数上涨1.68% ，创业板指上涨3.81% ，光伏、动力电池、苹果板块等飙涨。
复盘北上资金与A股的走势可以看到，在2018年以前，北向资金净流入与沪深300的涨跌幅相关性较小；而在2018年之后，相关性有所上升。
需要看到的是，市场上也存在着对北向资金的两种解读，即北向资金分为配置型资金和交易型资金。相比配置型资金的长线投资，交易型资金更喜欢快进快出，交易频率明显更快。
对于这类交易型的北向资金，其喜欢快进快出、嗅觉灵敏，但与传统意义上坚持价值投资长线投资的外资不同，也被称为是“假外资” 。
采访人员也了解到，出于交易便利性考虑，一些量化基金、对冲基金会托管于外资投行的PB系统。
由于这些外资与A股关联性逐渐增加，当外资持续性流入存疑时，也可能会增加市场的波动，比如美股出现调整，外资或需要回流补仓等。
不过，对于交易型的北向资金，不少机构人士也认为参考意义不大。
比如有券商称，一方面，短期的海外波动、汇率调整以及指数纳入预期都可能引发交易性资金短期的大进大出，而交易性资金占比趋势回落，并非外资主力；另一方面，北上主流的配置型资金投资偏好相对稳健，大消费依旧是长期外资增配主线。因而，短期北上资金的大进大出不必过度关注，交易性资金的短期调仓也不宜盲目跟随，长期趋势才是关键。
“聪明钱”悄然布局
外资一向被称为是“聪明钱”的代表，事实上也的确如此。
在9月份的北向资金净卖出中，宁德时代（300750.SZ）、长春高新（000661.SZ）、比亚迪（002594.SZ）则逆势获得北向资金的增持。统计显示，北向资金对这几只个股分别增持了25.23亿元、11.57亿元和10.22亿元。
进一步来看，北向资金持仓占到流通股比例超过2%的17只股票中，相当部分比例是帝尔激光（300776.SZ）、新天绿能（600956.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、易成新能（300080.SZ）等新能源板块上市公司。
10月9日，光伏板块掀起涨停潮，通威股份（600438.SH）、福斯特（603806.SH）、晶澳科技等纷纷涨停，阳光电源（300274.SZ）、锦浪科技（300763.SZ）则分别大涨16.26%和14.11% 。光伏龙头隆基股份（601012.SH）大涨9.32% ，市值逼近3100亿元，成为史上市值最高的光伏企业。
长期来看， 2017年以来，按照陆股通持仓市值构建组合，并每季度进行调仓，这一策略相较沪深300指数取得了显著的超额收益；中金公司研究部将外资持仓比例最高的百大股票作为一个整体，回溯了其长期表现，发现其等权组合表现明显优于剩余股票所构成的等权组合。