汇率|9月外储结束五连涨节后在岸人民币汇率或补涨指数|因素|规模|影响|汇率|外汇|人民币

证券时报采访人员孙璐璐
国家外汇管理局近日公布的9月官方外汇储备数据显示，截至9月底，我国外汇储备规模为31426亿美元，较8月末下降220亿美元，降幅为0.7% 。
尽管9月外储规模结束此前五连涨的升势，但年初至今外储规模已上涨347亿美元。助推外储规模上涨的重要因素就包括美元指数的变动，以及贸易和跨境资本流入等，而这些因素也会影响人民币汇率。就在“双节”假期期间，离岸人民币兑美元汇率大涨近500点至6.73附近，在岸离岸目前汇差超600点，预计节后首个交易日在岸人民币兑美元汇率将会出现显著补涨。
不少分析认为，尽管外汇储备单月出现下滑，但全年仍有望保持总体稳定。同时，近期人民币汇率显著升值，进入四季度后受海外市场影响可能会出现回调，但总体仍有望保持稳定实现宽幅波动。
估值因素
致外储规模环比下滑
9月外汇储备较8月下降220亿美元。国家外汇局副局长、新闻发言人王春英表示， 9月，我国外汇市场供求基本平衡，跨境资金流动总体稳定。国际金融市场上，受境外新冠肺炎疫情反复、主要国家货币和财政政策等因素影响，美元指数小幅上涨，资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模有所下降。
民生银行首席研究员温彬也表示，估值变动、真实贸易和跨境资本流动等因素综合作用，导致9月外汇储备规模回落。具体来说，估值变动方面，从主要汇率变动上看， 8月美元汇率指数上涨1.9% ，主要非美元货币对美元整体呈贬值态势；从资产价格上看，全球主要资产价格涨跌互现。综合考虑汇率折算和资产价格变化效应， 9月外汇储备形成估值损失。
真实贸易和跨境资本流动方面，温彬称，虽然海外经济整体有所恢复，经济景气指数较高，但不稳定不确定因素明显增多，贸易保护主义、单边主义、地缘政治等仍会对我国出口产生不利影响。而受近期资本市场波动影响， 9月北向资金总体呈现流出态势。根据Wind资讯统计， 9月北向资金累计净流出327.7亿元。因此，跨境资本流出也在一定程度上导致了9月外汇储备规模的回落。
实际上，尽管9月外储规模结束此前五连涨的升势，但年初至今外储规模已上涨347亿美元。展望后续，不少分析认为，外汇储备全年有望保持总体稳定。
王春英表示，当前，境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻，不稳定不确定因素明显增多。但我国已进入高质量发展阶段，经济稳中向好、长期向好的基本面没有变，我国经济潜力足、韧性大、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有变，我国发展具有的多方面优势和条件没有变，有利于外汇储备规模总体稳定。
浙商证券首席经济学家李超则认为， 9月外汇储备环比减少主要受非美货币相对美元贬值的估值因素影响，我国国际收支维持基本平衡。人民币汇率中枢上移将与外汇储备形成正循环，未来一段时间我国国际收支可维持基本平衡。
节后在岸人民币汇率
或将补涨
助推外储规模上涨的重要因素就包括美元指数的变动，以及贸易和跨境资本流入等，而这些因素也会影响人民币汇率。实际上，就在国内还在欢度“双节”假期之际，离岸人民币兑美元汇率市场已悄然大涨近500点。
截至10月8日17时，离岸人民币兑美元汇率达到6.7340附近，较9月30日上涨近500点，且一度涨超600点达到近6.72的高点。
在刚刚过去的三季度，在岸人民币兑美元涨幅达到3.89% ，为2008年第一季度以来最大单季涨幅。节前最后一天（9月30日），在岸人民币兑美元汇率收盘于6.7990 ，目前在岸与离岸汇差超600点，预计节后第一个交易日在岸人民币兑美元汇率将会出现显著补涨。

汇率|9月外储结束五连涨 节后在岸人民币汇率或补涨

汇率|9月外储结束五连涨节后在岸人民币汇率或补涨