理财帮盒马推X会员店，“更懂中国人的胃”能否反击Costco？( 二 )

这两家国际巨头正在中国加速发展，并且在阿里巴巴的江浙沪腹地出击。 2020年4月，杭州山姆会员店负责人宣布第二家店将在11月建成投用，预计到2022年门店数量或将增至40-50家；Costco同时在苏州拍下地块，苏州店有望成为其在中国大陆的第二家门店。与盒马选择租赁物业不同， Costco选择直接拿地。
对于Costco和山姆会员店的核心优势，开源证券研报曾指出是能够持续提供优质低价的商品，在牺牲SKU数量的同时，通过聚焦带来高单品销售量及周转率，从而实现降本增效。
盒马在X会员上采取了与Costco和山姆会员店相同的商业模式，面向的是此前付费开通会员的用户，后者此前的权益只是在会员日享受折扣以及每天的部分商品免费福利。赵家钰告诉***贝壳财经采访人员，盒马在上海沉淀的这些付费用户已经达到50万，而且这些用户黏性高，每个月有近9次的复购。这意味着，盒马坐上牌桌的机会有了。

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能够参与竞争的关键是差异，盒马的焦点是供应链，后者已经具备快速搭建商品体系的能力。在投资者大会上，侯毅表示，盒马开发了1000个以上的自有品牌商品，建立了北美、欧洲、日韩的采购团队，从全球采购了30%的进口商品。
为了从源头扩大商品优势，盒马不断拓展基地，已在全国打造了550多家水果、蔬菜、畜牧业基地；2020年3月开始，盒马在全国快速开建加工中心，目前已经在全国建立了3个产地冷链仓、41个销地常温和冷链仓、6大销地活鲜暂养仓以及16个销地加工中心。
赵家钰表示，在做商品的研发端， “X会员店做的不是一个品类的宽度，而是做一个商品的深度” 。
不仅如此，赵家钰还告诉***贝壳财经采访人员， X会员店与盒马其他类型的门店在整个供应链体系里面是一盘棋。这是其与山姆或跟Costco最大的不同。山姆跟沃尔玛虽然同属于一个集团，但是却采用了两套运营系统。此外，盒马的零售端运营是同一批用户，只是满足后者不同生活场景和时段的需求。
03自有品牌意味着定价权
从轻运营到重资产投入
零售行业过去二十年，经销商的利润在于和供应商的谈判。但盒马想要改变这一模式。赵家钰表示，盒马对采购的要求不一样，希望可以走得到田间地头。盒马无法通过联营招商的方式降低难度，因为全部为自营，所以每一个单品都需要单独投入行业线的调研以及用户的调研等。
也因为采用直营的方式，盒马的成本不断提升。事实上，阿里巴巴整体业务中直营的比重正在不断增加，天猫超市、进口直营和银泰都归于此类。 2020年8月发布的2021财年第一季度业绩报告显示，直营业务营收已占总营收的五分之一，但直营业务导致库存增加也成为收入成本增长了41%的主要原因之一。
过去三年时间，阿里巴巴预付款、应收款及其他资产激增约1000亿元，物业与设备激增约800亿元。阿里巴巴正在打破电商传统平台模式的轻运营，转入对新基建、新零售以及O2O业务的重资产投入。一位受访业内人士告诉***贝壳财经采访人员，盒马门店单店运营成本过千万，前期门店投入也过百亿，这都导致盒马项目至今未能盈利。
对于推动自有品牌商品，一位长期观察阿里巴巴的行业人士表示，定价权将掌握在盒马手中。在开业前的巡店过程中，多位盒马工作人员向媒体介绍了其销售产品的特征。其中印有自主品牌的坚果类产品为混装。这在上述行业人士看来，盒马想要制定自己的标准。
盒马也在选品上有类似的策略。赵家钰表示， X会员店会更加关注腰部和尾部商品，对这样的产品作为性价比的品牌线去拓展。盒马X会员店正在主推一款传统卖场中长尾的洗碗液，以及一款解决高档楼宇无法晾晒衣服而在烘干机里使用的香片。