兴全合润|时间不多了！这只百亿分级基金启动转型，不同类份额折算有何风险？这些分级基金也要转同类|场内|方式|投资范围|基金|份额|母

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尽管“资管新规”延期执行，但对于公募分级基金的规范整改不作延期，继续在2020年底前完成。也就是说，对于存量分级基金而言，还剩最后3个月就要正式告别舞台。
兴证全球基金近期发布公告表示，决定以通讯方式召开兴全合润分级混合基金份额持有人大会，拟更名为兴全合润混合基金（LOF），将A/B类份额折算为场内母基金份额，未来以普通LOF基金运作，场内基金份额可上市交易。
这只基金的特别之处在于，产品规模接近百亿，持有人户数超过60万户，不过合润A持有人户数为1057户，合润B持有人仅为1366户，绝大部分投资者持有的是母基金份额。
随着更多分级产品转型或者清盘，公募基金市场加杠杆的产品正走向消亡。高杠杆是一把“双刃剑” ，放大收益的同时也令亏损同步放大，部分投资者对分级基金产品运作机制及风险缺乏了解，盲目买入而蒙受损失，监管出于保护投资者利益出发叫停了这类产品。
百亿规模兴全合润待转型
根据监管要求，分级基金必须在2020年底前取消分级机制，完成相关转型工作，离最后期限仅剩三个月，分级基金掀起转型热潮。
兴证全球基金近期发布公告称，经与基金托管人招商银行协商，决定以通讯方式召开兴全合润分级混合基金份额持有人大会，审议该基金转型方案等相关事宜。
会议投票表决起止时间为2020年9月30日至2020年10月30日17：00 。具体而言，本基金拟更名为兴全合润混合型证券投资基金（LOF），将A/B类份额折算为场内母基金份额，未来以普通LOF基金形式运作，场内基金份额可上市交易。
若持有人大会顺利召开，兴全合润基金将变更基金类别、运作方式，调整投资范围、投资策略、业绩比较基准、收益分配等内容并相应修订基金合同。
若上述方案无法通过，兴全合润基金将于2020年底前根据资管新规要求直接进行“去分级”转型，届时将无法调整基金的投资范围、策略及其他条款限制。
兴全合润分级混合型基金成立于2010年4月22日，存在母基金、合润A和合润B三类基金份额。
【兴全合润|时间不多了！这只百亿分级基金启动转型，不同类份额折算有何风险？这些分级基金也要转】截至2020年9月18日，兴全合润基金成立超10年，净值累计增长558.83% ，居同期全市场偏股混合型基金首位。
基金经理谢治宇现任兴证全球基金总经理助理、基金管理部投资总监，拥有13年基金从业经验。谢治宇管理本基金后，获得585.07%的投资回报。
兴证全球基金特别提示了产品风险，首先是二级市场投资者折溢价交易风险。由于兴全合润分级基金的A份额与B份额分别出现了折价与溢价的交易情况，且后续临近转型期或有可能出现较大变化。如果投资者以溢价买入，折算后可能会因溢价消失而遭受较大损失。
其次是产品风险特征变化。基金折算前A、B份额具有不同的风险收益特征， A份额相比母基金份额具有预期风险较低、预期收益较低的特征，相反B份额相比母基金具有预期风险较高、预期收益较高的特征。在基金折算后，原A/B份额基金持有人将面临基金风险调整的风险。尤其，原A份额转换为兴全合润混合型基金后，将承担因市场下跌而遭受损失的风险。
最后是场内流动性不足的风险。由于基金A/B份额的持有人可能选择场内卖出或合并赎回，导致场内份额数量可能发生较大下降，因此或出现场内流动性不足的情况。
分级基金整改大限将至
按照资管新规的要求，分级基金必须在2020年年底全部完成转型，剩下的时间已然不多。
证监会官网显示，仅9月29日就有3只分级基金发布了召开基金份额持有人大会的公告，分别是新华中证环保产业指数分级、信诚中证800医药指数分级和信诚中证800有色指数分级。