中国网财经|华远地产频繁发债背后：近200亿债务一年内到期资金链承压 2020年以来

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华远地产频繁发债背后：近200亿元债务一年内到期资金链承压年内无新增土储
中国网财经9月7日讯(采访人员安平实习生马雨筱旭)2020年以来，华远地产融资动作频繁。据中国网财经采访人员不完全统计，今年华远地产通过发行公司债、中期票据以及超短期融资券等方式总共进行了5笔融资，累计发行及提交申请的债券额度已突破百亿。
8月4日，华远地产2020年面向专业投资者公开发行公司债券项目状态更新为“已反馈” ，该期债券品种为小公募，拟发行金额为65亿元；而早在4月，华远地产就完成了2020年公司债券(第一期)的发行工作，实际发行规模为14亿元。公告显示，上述公司债所募资金扣除发行费用后全部用于偿还到期的公司债券。
除此之外，华远地产还多次发行中期票据和超短期融资债券进行融资，用以偿还到期的债务融资工具以及债权融资计划。 7月22日，华远地产2020年度第一期中期票据发行完成，实际发行总额10亿元，发行利率为6.48% 。 3月，华远地产还拟向中国银行间市场交易商协会申请注册总额不超过30亿元(含30亿元)的中期票据，同时拟在境外发行不超过3亿美元的外币债券。 3月6日，华远地产完成了2020年度第一期超短期融资券的发行工作，实际发行金额5亿元，发行利率为3.23% 。
178亿到期债务待还
通过各种融资渠道借新还旧的背后，是华远地产不断增大的现金流和债务压力。数据显示， 2018-2019年，华远地产投资活动和经营活动产生的现金流量净额均为负值，处于净流出状态。直至今年上半年，华远地产经营活动产生的现金流量净额才“转正”为13.8亿元。至于变动原因，华远地产在半年报中解释称“系本期经营性现金流优化所致” 。
不过，华远地产的债务情况依旧不容乐观。截至7月14日，华远地产尚未偿付的直接债务融资余额为112亿元，以及美元5亿元。此外，据半年报披露，截至2020年上半年，华远地产一年内到期的非流动负债达到178.88亿元，而同期华远地产账上的货币资金仅为76.89亿元。此外，华远地产的资产负债率也由2019年末的84.19%增长至85.17% ，主要由“本期总负债增加大于总资产增加所致 ” 。
至于密集发债是否因资金紧张？公司是否面临较大的偿债压力？中国网财经采访人员试图采访华远地产，但公司表示“没有办法接受采访” 。
今年尚无新增土地
有市场观点称，华远地产目前的现金状况或许与此前大举拿地扩张所有关。据官网信息，华远地产自2018年更换管理层后，将公司战略调整为“规模与效益并举” ，自此开始了加速扩张。
据中国网财经采访人员不完全统计， 2018年华远地产共耗资94.96亿元将13幅地块收入囊中，土地出让面积总计为103.68万平方米；2019年的拿地金额则为78.36亿元。
然而，今年以来，华远地产却并无新增土储，拿地意愿似乎减弱。此外，截止6月末，华远地产仅有两处项目开工，新开工面积仅为21.51万平方米，较去年同期下降了81.75% 。华远地产在半年报中称，目前公司的土地储备货值超600亿，业务发展布局合理。不过此前华远地产曾在2019年年报中透露，根据公司发展规划和年度经营计划， 2020年华远地产计划投资总额约160亿元，其中土地储备支出约80亿元。
值得注意的是，在放慢扩储脚步的同时，华远地产的销售目标增速似乎也有所放缓。华远地产曾于2018年提出“未来3-5年力争实现500亿元”的销售目标，其中， 2018-2020年，华远地产分别计划实现120亿元、150亿元和165亿元的销售签约额。以此计算，华远地产今年的销售目标增速仅为10% ，不及去年的一半。