上市|利润同比降26%，资产负债率超66%！上市一年半新乳业显疲态？( 二 ) 该公司|乳制品|疲态|半年报|消息资讯|

值得关注的是，由于疫情冲击，中国乳业整体均受到影响，但据不完全数据统计，截至今年9月初21家上市乳企公布的2020年半年报情况看，仍有接近十家上市乳企净利润同比增速上浮。
新乳业2018年上半年—2020年上半年归母净利润及同比增速情况

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数据来源：公司半年报
并购后遗症频发？
除了后疫情时代业绩回暖乏力之外，还需要注意的是新乳业常年居高不下的债务压力。据半年报显示，该公司2015年至2019年的资产负债率分别高至66.09%、76.01%、70.10%、63.64%和61.66% 。
此外，新乳业还长期以来处于增收较好而增利微弱的经营状况。
据Wind数据显示， 2015年至2019年该公司营业收入分别为39.15亿元、40.53亿元、44.22亿元、49.27亿元和56.75亿元，同比增速分别为10.48%、3.53%、9.09%、12.44%和14.14% 。而其同期净利润却分别仅有3.02亿元、1.50亿元、2.22亿元、2.43亿元和2.44亿元，在2016年净利润同比减半后又于2017年回暖后，近三年净利润仅实现微幅增长，且仍未回到2015年水平。
对于前述情况，有业内人士分析认为，或是系新乳业自成立之初就制定的并购经营策略所带来的“后遗症”所致。据了解，与一般乳制品企业不同，新乳业在成立之初就秉承了新希望集团“买买买”的传统，将并购作为其增长模式，在股权市场上一路“攻城略地” 。
2001年至2003年，新乳业开启了第一轮并购行动，然而此后就陷入7至8年的亏损境地。时至2015年，新乳业开启第二轮并购潮，先后收购了湖南南山、苏州双喜、朝日乳业及朝日农业等一批企业，上述并购企业多为地方性老牌乳企。
2019年上市后的新乳业并未停下其并购扩张的道路，继4月收购了福州澳牛乳业相关资产55%的股权后，又于同年7月认购了现代牧业9.28%的股权；2020年5月初再度宣布以17.11亿元收购西北区域龙头乳企寰美乳业100%的股权。截至目前，新乳业旗下共有41家控股子公司、13个主要乳品品牌、15座乳制品加工厂和12个自有牧场。
【上市|利润同比降26%，资产负债率超66%！上市一年半新乳业显疲态？】另外，新乳业高负债仍坚持并购的行为也引发了深交所的关注。 2020年5月18日深交所向该公司下发问询函，要求其就5月初的并购进行说明。对此，新乳业方面称，已接到国家市场监督管理总局对新乳业收购寰美乳业股权案不实施进一步审查决定。