上市|利润同比降26%，资产负债率超66%！上市一年半新乳业显疲态？该公司|乳制品|疲态|半年报|消息资讯|

2020年一季度，受疫情冲击新乳业业绩急转直下，营业收入同比下滑13.66%至10.55亿元，净利润更骤降216.79%为-0.26亿元。二季度，该公司业绩虽有所回暖，但半年度营收及净利润同比仍呈负增长趋势

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《投资时报》研究员吕贡
日前，荷兰合作银行发布了2020年“全球乳业20强企业排行榜” 。据榜单显示，虽然全球乳制品行业20强的总体营收增速呈放缓趋势，但中国乳品企业表现亮眼。其中，伊利股份（下称伊利， 600887.SH）在全球的排名从2019年的第8名升至第5 ，位居亚洲第一；蒙牛乳业（下称蒙牛， 02319.HK）在全球的排名从第10名升至第8位。
近年来，随着消费需求和技术升级，中国乳品企业数量和产品质量等多方面都有显著提升。截至2018年末，中国规模以上乳品加工企业就已经多达580家以上。并且，在入选《2019年胡润中国500强民营企业》食品饮料行业的22家企业中，乳制品生产企业就占了4个席位。
然而， 2020年初新冠肺炎“黑天鹅”的突袭，却让国内外乳企的业绩均受到了不同程度的波及，上市乳企新秀也未能幸免。
数据显示， 2019年1月上市的新希望乳业股份有限公司（下称新乳业， 002946.SZ）2020年一季度营业收入同比下滑13.66% ，归属于上市公司股东的净利润更是骤降216.79% ，亏损额达0.26亿元。而今年上半年，新乳业实现营收及利润分别为25.56亿元及0.77亿元，较上年同期分别下滑5.68%及-26.27% 。
净利降幅超营收
2006年7月，新乳业前身新希望乳业控股有限公司于四川成都成立，十年后的2016年，该公司整体变更为新希望乳业股份有限公司。
该公司是新希望集团旗下的集团化乳品企业，由于亏损拖累上市公司而被剥离。 2015年，新乳业曾尝试在港股市场上市，后又改在2019年年初登陆A股市场。
作为一家专门从事乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售的企业，新乳业自成立伊始，便开始投入巨资积极建立自己的奶源基地。目前，该公司在全国拥有11个奶源基地， 10个直属牛场，年收奶量近40万吨。
并且，新乳业还通过自有牧场，形成了“公司+牛场+农户”的经营模式，解决了“分散养殖，集中收购”这种传统模式所引发的乳企与分散奶农之间的松散关系，从而强化了奶产品在收集过程中的控制与监管力度。
然而，这样一家飞速发展的乳企新秀在受到2020年年初暴发的疫情冲击后，业绩急转直下。 2020年8月28日，新乳业公布了其2020年半年度报告（下称半年报）。据半年报数据显示，今年上半年，新乳业实现营业收入25.56亿元，较上一年同期下滑了5.68% 。其中，在总营收中占比超90%的液体乳产品营业收入同比下滑8.10%至23.69亿元，占比较小的奶粉所贡献营收也小幅下滑了4.45%至0.32亿元。
同时，新乳业归属于上市公司股东的净利润（下称净利润）也同比直降26.27% ，不及1亿元，仅实现0.77亿元。
此外，《投资时报》研究员梳理新乳业2018年上半年—2020年上半年的半年度数据发现，该公司营业收入的同比增速呈逐年递减趋势，且营业收入分别为23.88亿元、27.10亿元和25.56亿元；其净利润总体上也有所减少，从2018年上半年的1.02亿元降至2020年上半年的0.77亿元，并且净利润增速逐年放缓至负增长，分别为14.52%、13.48和-26.27% 。
表面上看，新乳业今年上半年业绩不理想，多是归因于其一季度受到疫情冲击。然而，《投资时报》研究员注意到， 2020年二季度新乳业的业绩相较于一季度而言，已有所回暖，营业收入和净利润也有了改善，但回暖力度不够。据新乳业半年报数据显示，该公司2020年二季度实现的营业收入同比增幅不及1% ，约15.01亿元，不过其净利润同比上升27%至0.81亿元。