恒大|销售旺季恒大率先全国7折卖房 地产股迎“金九银十”普涨行情( 二 )


据媒体报道 , 此前参与央行、住建部座谈会的12家重点房企中 , 已有房企按监管部门要求 , 上交了8月月度资产负债表 。 而房企提交的资产负债表要包括剔除预收账款后的资产负债率、净负债率和现金短债比三项指标 , 即融资新规“三道红线”涉及的指标 。 根据2019年年报数据 , 华创证券按照“三条红线”标准对2019年销售30强房企进行了划分 。 “三条红线”均触及的房企共有9家;触及两条红线的有5家;触及一条红线的有11家;三条均未触及的只有5家 。 而这30家房企中 , 多数房企有息负债的增速超过了15% , 这意味着政策一旦落地并全面实施 , 行业整体降杠杆的压力并不小 。 而为降低净负债率 , 此后一段时间内房企联营、合营的事件可能增多 , 明股实债的风险也可能上升 。
下半年或超额收益 地产股逆市普涨
今年“房住不炒”基调不变 , 上半年一城一策宽松为主 , 销售韧性十足 , 使得行业销售持续超预期 , 而估值修复最终被房企销售数据驱动 。
国盛证券认为 , 受益于宽货币+全年宽松为主的“一城一策”的1.5大驱动因素 , 2020年商品房销售可能持续超预期 。 此外 , 新开工竣工支撑下 , 房地产投资增速全年无忧;同时融资成本下降明显房企盈利有望改善 。 该机构表示 , 当前地产板块低估值隐含了极为悲观的线性外推的政策和销售预期 , 未来政策或销售二选一可能继续超预期 , 估值修复终将到来 , 看好下半年地产板块超额收益 。
中信建投研报也指 , 7月房地产统计局数据向好态势延续 , 销售融资投资开工均继续改善 , 8月截至21日 , 跟踪的重点城市新房成交面积同比增长17.6% , 下半年行业基本面的修复仍将延续 。 伴随数据转好的持续以及市场风格切换 , 地产行业的高景气将推动行业估值修复 , 继续看好下半年房地产板块表现尤其是开发商的表现 , 同时建议重点关注公募基础设施REITs政策推动带来的相应标的行情 。
市场表现方面 , 9月7日 , 受消息刺激 , 房地产板块逆市走强 , 个股普涨 。 截至午间收盘 , 上实发展(600748-CN)涨10%涨停 , 嘉凯城(000918-CN)涨超7% , 华侨城A(000069-CN)、泰禾集团(000732-CN)、城建发展(600266-CN)涨超4% , 珠江实业(600684-CN)、金地集团(600383-CN)、世茂股份(600823-CN)、滨江集团(002244-CN)涨超3% , 万科A(000002-CN)、保利地产(600048-CN)等多股纷纷跟涨近3% 。
作者:毛莉
编辑:彭尚京