积极布局消费长期赛道华安基金消费“双杰”近五年回报跻身同类前五 8月

8月，在市场结构性行情持续演绎之下，以食品饮料为代表的消费板块强势升浪，月内涨幅12.04% ，排名申万一级行业首位。（数据来源：Wind ，截至2020年8月31日）与此同时，消费主题基金乘风而上表现抢眼。海通证券统计，截至2020年8月31日，华安基金旗下消费双杰——华安生态优先和华安安信消费，分别以333.85%、287.71%的最近5年收益率，排名同类主动混合开放型基金的第1和第5 。
自2018年以来， A股市场历经了持续调整—估值修复—多元结构性行情的多轮转换，消费板块亦在行情变幻中几经沉浮。难能可贵的是，华安消费双杰不仅在消费板块顺风期中排名靠前，在板块逆风之时，同样展现出弱市不弱的出众实力。
在2019年7月8日至2019年8月9日期间，部分消费领域中的代表性行业都显著跑输市场——大消费选手迎来了一个月的逆风期。据Wind数据统计，在该阶段内，华安生态优先、华安安信消费的收益率相对排名依然处于全部可比产品前1/2 。同时，两只产品的最大回撤均处于全部可比产品的前1/3 ，不仅低于主要消费行业指数，也低于沪深300指数，充分体现出产品分散风险、严控回撤的优秀组合管理能力。
通过对华安消费双杰过往持仓的观察，不难发现两只产品均淡化择时，高仓运作，股票仓位基本维持在80-90%区间，其前十大个股集中度大多维持在40-50%区间。在行业配置上，华安生态优先、华安安信消费在历史上都保持了对食品饮料持续、稳定的配置水平，风格不漂移。
但进一步来看，两只产品在具体持仓上各有偏好。华安生态优先更倾向于选择消费者服务、商贸零售等偏终端、偏生活服务型的下游行业，擅长把握年轻人群的新兴消费趋势；华安安信消费则向产业中游延申，更看好汽车、电子、家电等带有制造业属性的行业。此外，华安安信消费在医药行业的配置上相对更高。
值得一提的是，华安消费双杰的两位基金经理的成长经历颇为相似。陈媛和王斌均是以应届毕业生之姿进入华安基金，逐渐成长为公司自主培养的新生代基金经理。两人在消费领域都具备丰富的投资研究经验。陈媛在消费板块的投研经验超过10年，对食品饮料、保险、纺织服装、社会服务、商贸零售等细分领域均有着深入研究；王斌拥有7年消费研究经验，先后深度跟踪汽车、家电、建筑等行业，并担任消费组组长。
在实战操作中，陈媛善于从中观行业景气度出发，行业内自下而上的方式去进行配置布局，重视ROE的来源和可持续性，偏好高周转带来的高ROE 。在她的管理之下，华安生态优先的累计回报达151.63% ，同期业绩比较基准涨幅16.07% ，年化回报44.38% ，同类排名11/604；王斌擅长挑选长雪道，挖掘好公司，他不追求阶段性高收益，更看重业绩的稳健增长。自2018年10月管理华安安信消费以来，任职累计回报217.93% ，同期业绩比较基准涨幅95.00% ，年化回报87.78% ，同类排名5/680 。（数据来源：Wind ，截至2020年8月31日）
展望消费板块后市，华安基金表示，随着中国经济增速放缓、投资回报率下滑，经济从投资驱动向消费驱动转型是必然趋势。中国消费市场巨大的存量提供了无数结构优化的机会，同时消费市场巨大的增量意味着很多公司有机会由小变大。从长期来看，消费板块的投资机会相当乐观。
积极布局消费长期赛道华安基金消费“双杰”近五年回报跻身同类前五■数据来源：根据wind万得资讯数据计算，截至2020年8月31日。收益率排名使用百分比排名，同类指万得分类-混合型-偏股混合型；最大回撤排名为手动降序排名，即排名越靠前，最大回撤越小。选取的范围是：成立于2018年5月1日之前（至2018年10月31日已成立满半年完成建仓）的万得-混合型-偏股混合型基金，有多只份额的基金只保留A份额纳入统计。共561只。华安生态优先成立于2013年11月28日，自成立以来净值增长率及业绩比较基准收益率分别为428.43%、77.84% ，陈媛任职时间为2018年2月26日至今。华安安信消费服务成立于2013年5月23日，自成立以来净值增长率及业绩比较基准收益率分别为315.89%、161.92% ，王斌任职时间为2018年10月31日至今。

积极布局消费长期赛道 华安基金消费“双杰”近五年回报跻身同类前五

积极布局消费长期赛道华安基金消费“双杰”近五年回报跻身同类前五