央视网|北美观察丨美国就业增长乏力：ADP数据不及预期美股继续背离经济形势当地时间9月2日

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当地时间9月2日，美国自动数据处理公司（ADP）发布数据显示， 8月美国私营部门就业人数增加42.8万人，大幅低于95万~117万人的市场预期。分析认为，美国ADP就业数据已经连续两个月不及预期，加上其他劳动力指标增长疲软，显示劳动力市场复苏乏力。
但就在同日，不及预期的ADP数据并未阻止美股继续高歌猛进，三大指数当日全面上涨。道琼斯指数自2月以来首次突破29000点大关，纳斯达克指数首次收于12000点上方，标普500指数也再创收盘新高。美股仍在延续与经济形势脱节的强势表现，其中美联储和大型科技公司扮演了重要角色。

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△CNBC报道， ADP报告称，美国8月私营部门就业人数增加42.8万人，但不及预期
【央视网|北美观察丨美国就业增长乏力：ADP数据不及预期美股继续背离经济形势】ADP数据持续疲软
美国8月ADP就业报告9月2日出炉。数据显示， 8月私营部门就业人数增加了42.8万人，尽管高于7月修正后的21.2万人，但远低于路透调查经济学家预测的95万人，以及道琼斯调查经济学家预测的117万人。
分析认为，美国ADP就业数据已经连续两个月大幅不及预期，表明私营部门就业复苏疲软。其中令市场印象深刻的是， 7月ADP就业人数增长16.7万人，仅为预期增长人数（150万）的11% 。
而从细分数据来看， 8月多个行业就业增长疲软。其中，休闲和酒店业就业人数增加12.9万人，教育和保健服务就业人数增加10万人，专业/商业服务就业人数增加6.6万人，贸易/运输/公用事业就业人数增加5.8万人，建筑业就业人数增加2.8万人，金融活动就业人数增加1.1万人，制造业就业人数增加9000人，自然资源和采矿业就业人数增加2000人，信息产业就业人数减少1000人。
分析细分数据可以发现，新增就业岗位主要集中在服务业，共增加就业人数38.9万人，而商品制造业就业人数仅增加4万人（由于四舍五入，总数与42.8万人略有出入）。这一现象可能还与低基数有关，在新冠肺炎疫情冲击之下，服务业受到的打击尤为严重，因此反弹空间相对较大。
从企业规模来看，大型企业在创造就业方面占据主导地位。雇员超过500人的企业8月新增就业人数29.8万人，雇员人数在50~499之间的中型企业新增就业人数7.9万人，而雇员少于50人的小型企业新增就业人数仅为5.2万人。这直接反映出小型企业的复苏乏力。
根据全美独立企业联合会此前的一项调查，五分之一的美国小企业在用完联邦薪资保护计划贷款后，正在考虑或者已经解雇员工；近一半的小企业表示，明年需要更多援助。高盛集团此前调查显示，高达84%的美国小企业表示，它们的资金会在8月耗尽。由于国会仍未就新一轮纾困计划达成协议，众多企业的命运仍然悬而未决。
“就业岗位的增加微乎其微，各种规模和行业都还没有接近疫情前的就业水平。 ”ADP研究所副总裁兼联合负责人艾胡·耶尔德马兹指出。

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△路透社称，美国私营部门就业增长不及预期，劳动力市场复苏失速
多项指标不容乐观
ADP就业报告涵盖了雇用近2600万人的各种企业，主要用于衡量非农业私营部门就业情况的月度变化。这一报告在政府发布非农就业数据的前两天出炉，一般被认为是对官方非农就业数据进行预测的重要参考指标，因此被一些市场人士称为“小非农”数据。
但值得注意的是，自3月疫情在美国暴发以来， ADP数据一直无法准确反映官方数据。最引人注目的例子发生在8月5日：当时ADP数据显示， 7月美国私营部门就业人数增加16.7万人，市场预期官方非农就业报告可能令人失望；结果在8月7日，美国劳工部发布数据显示， 7月非农部门新增就业人口176.3万，好于市场预期，当时受此消息提振，美国三大股指期货纷纷收窄跌幅。

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