麻将|“江西麻友”搓出上市公司？毛利率超90%，中至科技三闯港交所( 二 ) 江西|棋牌|私人|房卡|观点评论|游戏|江

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（图片来源：招股书）
中至科技在第三方游戏分发平台还拥有27款第三方网页游戏，玩家可在每款游戏中购买虚拟代币以换取虚拟物品及其他游戏内虚拟物品，中至科技一般分享该等游戏销售所得款项的65%至75% 。
2017年-2019年、2019年前4个月以及2020年前4个月，中至科技实现的收益分别为0.94亿元、1.24亿元、1.28亿元、0.43亿元、0.73亿元。其中，自主开发手机游戏消耗虚拟物品产生的收益约为0.58亿元、0.87亿元、0.87亿元、0.3亿元、0.6亿元，占总收益的比例分别为61.3%、70.1%、68.1%、69.7%及83.2% ，占比较高。其中，私人游戏房卡所占比例基本在9成以上。

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此外，第三方游戏分发平台消耗虚拟物品产生收益约为0.25亿元、0.25亿元、0.22亿元、0.08亿元、0.09亿元。
2017年-2019年、2019年前4个月以及2020年前4个月，中至科技整个网络游戏板块的收益成本为752.5万元、914.4万元、891万元、283.8万元、378.7万元，成本占总收入的比重逐渐走低，分别为8%、7.4%、7.0%、6.7%、5.2% 。
同期，网络游戏板块对应的毛利率整体维持在较高水平，且呈增长态势，分别为90.7%、91.9%、91.8%、92.4%、94.5% 。公司综合毛利率也在90%以上。
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与搜狗、腾讯是“广告密友”
虽然市场上棋牌游戏企业盈利颇丰，但一些质疑声却不绝于耳。
资深游戏从业者张培骜在接受《北京商报》采访时曾表示， “以往因为行业门槛低，棋牌游戏市场良莠不齐。很多棋牌游戏会打擦边球获利，涉赌风险高” 。他认为，在遵守市场规则的同时，靠单一产品的棋牌游戏公司需要拓展新出路来增加自身的市场竞争力。
首席科创官发现，房卡模式的棋牌游戏处于博彩与休闲游戏之间的灰色地带，近年来，不时有相关公司被定性为赌博被抓。如2019年12月19日，辽宁省丹东市公安局微信号即公告宣布查处一家名为“约战”的棋牌手游公司。
《法制日报》也曾在2018年报道过棋牌类App灰色产业链揭秘：据了解，在“房卡模式”下，代理创建加密的游戏房间，并将房间信息和密码发到自己的玩家群里。游戏开始前和开始后，代理在玩家群里通过红包结算的方式收取赌资，玩家进入游戏房间后所使用的是系统分配的积分，而不再是金钱。代理会根据玩家的经济实力和游戏意愿，设置每一局几元到几千元不等的门槛。
面对虚拟物品可能带来的风险，中至科技在招股书中强调，玩家仅可以将虚拟物品转到自己在游戏应用程式内的账号以供使用，不可以转售虚拟物品以换取实际货币。在“批量购买平台”购买的私人游戏房卡，仅可在私人游戏房卡记入玩家的游戏应用程式账户前，在同一平台内进行交易。中国法律顾问认为该公司的批量购买平台符合有关反赌博及虚拟货币的中国法规。
但是，中至科技也坦言，若无法恰当管理定价模型，或无法定价及推广物品，或者私人游戏房卡商业模式可能在商业上不再成功，公司的业务及前景可能会受到重大不利影响。
事实上，除了网络游戏，中至科技在数字营销方面也沉淀多年，利用网络媒体平台资源为广告主提供广告解決方案。
招股书显示，搜狗及腾讯是公司的两个主要合作伙伴。目前，在协助江西的房地产行业广告主在腾讯平台投放广告的业务上，是腾讯广告平台的唯一推广服务提供商。
搜狗提供搜索引擎产品——搜狗搜索，由此提供搜索及搜索相关的广告服务。中至科技则协助广告主开设并设立账户，管理搜狗搜索广告平台的广告，并为广告主提供网页制作、搜索词优化等增值服务。