净资产收益率|开源证券:创新型业务超预期 证券行业成长属性凸显

【净资产收益率|开源证券:创新型业务超预期 证券行业成长属性凸显】开源证券指出 , 上半年上市券商净利润同比+27% , 年化净资产收益率达9.2% , 盈利和创新业务表现超出我们此前预期 。 政策和经济双重顺周期背景下 , 券商财富管理、大投行和机构客需业务等创新业务增长超预期 , 行业净资产收益率有望持续上行 , 成长性凸显 。 中性假设下 , 预计上市券商2020年净利润同比+48.9% , ROE升至9.2% , 考虑政策面利好和行业净资产收益率持续上行 , 维持行业“看好”评级 。 推荐IPO业务优势突出的国金证券和互联网券商龙头东方财富 , 受益标的华泰证券、中信证券和东吴证券 。