保险|泛华金控上半年净利润下降41%、代理人流失18万近日

近日，泛华金控(NASDAQ：FANH)发布2020年中期财务数据。上半年，泛华金控营收净利双降，降幅分别为14%、41% 。净利下滑主要与寿险业务遇挫、投资收益下滑以及联营企业的亏损有关。

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值得关注的是， 2019年泛华金控增收不增利也与投资收益及联营企业减值有关，面对今年疫情，作为联营企业的深圳泛华联合投资集团有限公司（以下简称"泛华金融"）不良贷款增加，同时民间借贷相关新规落地，未来财务状况仍有隐患，是否将进一步拖累泛华金控业绩值得关注。
同期，泛华金控由财险向寿险业务，以及“线上+线下”发展转型的成绩也浮出水面。从数据看，泛华金控代理人正在流失，寿险业务体量以及占总营收比重均呈下滑趋势，线上多个平台保费获取能力也有所减弱。在业内看来，转型关键在于战略落实程度，线下代理人需要朝着精兵、精英化发展，以提高人均产能；线上化发展则需要注意做好全流程服务，打造完整服务体系。
寿险业务遇挫净利缩减四成，投资收益、联营企业拉后腿
数据显示，上半年，泛华金控实现归属母公司股东净利润为1.45亿元，同比缩减40.8% 。
对于净利下滑，泛华金控指出， “主要是因为营业收入下降、投资收益下降、以及联营企业的损失” 。
细化来看，上半年，泛华金控实现总营收16.04亿元，同比下滑14.2% 。其中，寿险业务净收入为13.537亿元，同比下降17％；财险业务净收入为6230万元，同比下降22％；公估业务净收入为1.883亿元，同比增长18.1％。同期，泛华金控业务成本及支出为14.472亿元，扣除相关成本后，营业利润为1.57亿元，同比缩减23% 。
“寿险业务收入减少主要因为佣金从12.55亿元下降至8.887亿元，同比下降29.2% 。财险业务收入减少主因是通过保网分发的意外险和旅游保险产品的销售减少” ，在中期业绩报中，泛华金控如是表示。
与此同时，上半年，泛华金控实现1410万元的投资收益，同比下降73.3% 。其解释了短期投资收益率下降的主因：一是金融产品短期投资组合的构成发生了变化，导致新配置下的产品收益率较其他金融理财产品低；二是银行发行理财产品收益率同比出现下滑；三是2019年股票回购计划导致可用于投资短期投资产品的现金减少。
对公司有一定影响的联营企业日子也不好过，上半年，泛华金控联营企业的由盈转亏损，所带来的关联效益为-790万元，而去年同期为5420万元。
“亏损主要归因于泛华金融在上半年的信贷准备金的增加” ，泛华金控表示，这种现象事出有因， “当前预期信贷损失模型考虑到了新冠疫情造成的经济前景恶化，以及新冠疫情大流行下的法律程序低效，导致不良贷款数量增加” 。
事实上，投资收益及联营企业给泛华金控所带来的负面影响并非首次出现。蓝鲸保险梳理发现， 2019年，泛华金控出现增收不增利的情形，净利缩水近七成。彼时，泛华金控解释称，下降主要是受投资收益下降及对联营企业投资减值的影响，其中，泛华金控对泛华金融计提投资减值3.22亿元。
公开资料显示，泛华金融主要以分期贷款形式向小微企业主提供房屋抵押贷款，资金提供方多为信托公司。上半年，泛华金融由盈转亏，归属母公司股东净利润为-4057.7万元，同比下降113.69% 。
随着最高人民法院对民间借贷问题的司法解释的修定，将法律保护利率上限从24%降至15.4% 。泛华金融直言，预计新规将对三季度的公司利润率、经营业绩、财务状况造成不利影响，并可能持续受到不利影响。那么，联营企业是否将进一步对泛华金控产生不利影响，值得关注。