机构|境外机构投资中国债市迎便利( 二 ) 债市|机构|中国|管理|市场|公告|范围|

“这些制度性安排将显著提升国内债券市场透明度，营造更加便利、友好的交易环境，大幅提升境外机构参与热情。 ”周茂华称，从监管规则和要求看，简化境外机构入市申请、结算代理模式流程、优化和便利投资资金汇出入等举措进一步便利境外投资者参与人民币债券市场。
关注热钱“大进大出”风险
整体看，此次《公告》将对境外机构投资者投资境内债券市场铺平道路。李全称，从规则上来看总体有所放宽，但也需要重点关注市场风险提示，特别需要注意境外机构投资者对优质债券的抱团投资，这会加剧债券市场的头部配置效应，品级较低类别的债券发行将更加困难，销售也更加困难，随着其利率的被动提高，市场风险有可能增加。
李全称，在境外机构投资者投资中国债券市场的过程中，需注意规避汇率波动的风险以及外汇管理的潜在交易风险，此外，对债券市场的短期逐利投资可能带来热钱涌入而扰动市场的可能，也要规避一旦行情过去、热钱外流而导致市场波动加剧的风险。
建银投资咨询分析师王全月同样称，应格外关注外资投资收益汇出的相关规定。简化汇出手续虽然对于吸引外资投资我国股市、债市十分关键，但也附带热钱“大进大出”的风险。本次《征求意见稿》对于投资收益的汇出暂并未做明确的规定，只是倾向性地“鼓励境外机构投资者作为中长期投资者投资中国债券市场”、对资金收付实施“宏观审慎管理” 。因此，后续正式规定出台时，市场可关注相关条款是否明确。
北京商报采访人员岳品瑜刘四红