Sensing|欧菲光一字跌停中泰证券两天前刚发研报喊增持囧了摄像头|行业|模组|触控|欧菲光|中泰证

中国经济网北京9月1日讯今日开盘，欧菲光(002456.SZ)一字跌停。截至午间收盘，该股报17.02元，跌幅9.99% ，成交额5.55亿元，换手率1.22% 。
今日，据媒体报道，苹果将欧菲光剔除iPad供应链名单， iPad触控订单全数由业成GIS与宸鸿TPK供货。随后，欧菲光相关负责人表示，其本人目前正在确认核实公司被苹果剔除供应链名单相关信息。
8月30日，中泰证券发布研报《欧菲光(002456)：光学赛道宽广镜头红利持续》，研究员为胡杨。研报显示，光学赛道景气格局不变，多摄渗透与技术升级同步展开。手机摄像头升级趋势不改，从量上看，多摄渗透持续加速，单机搭载摄像头颗数不断增长；从价上看，高像素、3D Sensing、潜望式等新技术带动单颗摄像头价值量走高，盈利空间进一步被打开。
光学光电业务持续向好，业绩稳中有升。摄像头模组作为公司传统业务和支柱产业，2019 年业务营收占总营收59% ，出货量持续位居行业第一；同时，公司积极发力布局产业链上游，镜头业务初具规模， 2020年以来已经实现6P产品量产出货，业务进入良性上升通道；触控显示方面，通过剥离安卓系触控业务并叠加下游大客户平板业务放量，预期公司触控显示业务将在年内实现扭亏为盈。
微电子业务增长迅速，与行业同享发展红利。 3D Sensing方面，公司兼具结构光与ToF两种解决方案，业已成为目前国内3D Sensing 模组的主要供应商；指纹识别领域，公司作为全球唯一兼具光学+超声波两种方案量产能力的核心供应商， 2016年起即成为行业第一，伴随OLED 屏下指纹手机出货持续增长以及适配LCD屏的屏下指纹解锁方案研发推进，公司有望紧随行业发展享受增量红利。
定向增发助力公司成长，财务费用显著改善。今年6月公司发布定增方案，涉及摄像头模组、高像素镜头以及3D Sensing三个项目扩产，此次发行募集，预期将助力公司丰富产品结构，实现镜头+模组一体化建设，更好承接行业需求，提升光学产品综合竞争力。另外，公司2019 年内与埃森哲就“财务信息化及供应链物料管理项目”正式签约，公司负债水平持续降低，财务费用改善趋势明显，有效降低了财务风险，推动公司实现良性循环发展。
【Sensing|欧菲光一字跌停中泰证券两天前刚发研报喊增持囧了】其盈利预测和投资建议为：预计20/21/22年收入为512亿/565亿/636亿，归母净利润预计20/21/22年达到13.6亿/19.5亿/24.8亿。目前市值对应PE=38x/26x/21x ，首次覆盖给予“增持”评级。

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