值得买|值得买信息推广服务收入仍占六成导购标签不易撕下( 二 ) 值得买

根据值得买发布的招股书，2016-2018年，值得买向前五大客户的合计销售金额在总销售额中的占比分别为56.3%、62.06%和65.25% 。值得一提的是，这三年，值得买的前五大客户席位中均包括阿里巴巴、京东和蓝标集团，意味着其大客户基本稳定。
在此之后，值得买在财报中一直没有对外透露过公司前五大客户的销售情况。不过，在2019年半年度报告中，值得买在提及“大客户依赖”风险时也曾坦言指出，“公司仍存在对单一客户依赖的风险” 。
值得买方面表示，未来如因公司导流能力下降或其他原因，产生停止部分或全部平台的合作、或下游电商平台的政策出现变化、或该等平台的占有率出现大幅下滑等事件，均可能对公司的业务经营和盈利能力产生重大不利影响。
此外，值得买2019年半年度报告还指出，截至2019年6月30日，该公司营业总收入为2.73亿元，其中应收账款为1.73亿元，占总资产比例的32.47% 。而在应收账款中，京东、蓝标、阿里巴巴等前五大客户占比约6成。

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（来源：值得买公告）
到了2020年上半年，值得买的应收账款为2.26亿元，在总资产中的占比为20.27% 。这次，值得买也没有披露应收账款余额排名前五的企业名称，仅用排名代替，而这前五名客户的应收账款额约1.32亿元，在公司整体应收账款中的占比仍高达56.62% 。

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（来源：值得买公告）
对此，上述人士认为，整体而言，目前值得买的“大客户依赖症”并没有明显减轻，短期内想要撕掉“导购”标签并不容易。该人士表示，不管是否摘下“导购”的帽子，导购电商平台都必须不断开拓新的商业模式，为用户提供更好的营销服务，只有这样才能更快地吸引、沉淀用户。

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