央视新闻|北美观察丨推动货币长期宽松，美联储新政会有哪些副产品？ ”这意味着

：原题为_央视新闻|北美观察丨推动货币长期宽松，美联储新政会有哪些副产品？。
当地时间8月27日至8月28日，杰克逊霍尔全球央行年会在线举行。美联储此间宣布寻求2%的平均通胀目标，被认为可能开启更长期的低利率时代。但在新政推出后，美联储仍面临不少沟通问题，包括对“平均通胀目标”政策会否有效的疑问。此外，对于美联储未来救市“弹药不足” ，以及可能助长资产价格泡沫、贫富差距、民粹主义的忧虑，仍在各界挥之不去。

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△《华尔街日报》称，美联储立场将更加鸽派，利率将在更长时间内保持低位，这意味着更高的通胀
能否带来更高的通胀率？
当地时间8月27日至8月28日，由堪萨斯城联储主办的杰克逊霍尔全球央行年会在线举行。美联储主席鲍威尔27日在一场虚拟研讨会上发表主题演讲，阐述了未来美联储将如何更好实现物价稳定和充分就业的双重目标。
【央视新闻|北美观察丨推动货币长期宽松，美联储新政会有哪些副产品？】鲍威尔表示，美联储近年来学到的一个教训是，当失业率降至历史低位时，通胀率并没有如预期般上升，表明强劲的就业市场可以在不推高通胀的情况下保持下去。他宣布，美联储一致通过有关“长期目标和货币政策战略声明”的更新，将正式引入“平均通胀目标” 。
声明称：“委员会寻求实现平均为2%的通胀率，因此判断在通胀率持续低于2%的时期之后，适当的货币政策可能是在一段时间内让通胀率略高于2%的目标。 ”这意味着，如果通胀率因经济低迷低于2% ，美联储会通过寻求在经济走强时让通胀率高于2% ，从而让长期通胀预期保持稳定。
《华尔街日报》在8月30日的最新解读文章中称，美联储新政的大意是，央行立场将更加鸽派，利率将在更长时间内保持低位，这意味着更高的通胀率。
诺亚控股集团首席经济学家夏春在接受央视采访时表示，目前来看，刚刚宣布“平均通胀目标”还难以对通胀预期产生立竿见影的效果，一方面，低通胀背后的核心原因老龄化、贫富差距过大、投资回报率下降、安全资产缺乏、家庭消费不足、过度储蓄等根本原因都不容易在短期内改变。实际上，恰恰是这些原因，使得经济在过去长期面临通缩压力，美联储的量化宽松也只是阻止了这一势头，但要想提高通胀率则非常困难。
此外，夏春认为从数据层面来看，由于过去10年的通胀率（指核心个人消费支出增长率）只有1.6% ，要达到2%的平均通胀，需要未来有2.4%的平均通胀率，而这在过去20年只有3个月达到。即使2.4%的平均通胀率，和过去由于战后经济高速增长或者石油危机带来的高通胀水平相比也是很温和的。即使未来通胀回升，在温和的水平下，也是企业和家庭都欢迎的，这样会带来企业盈利和家庭收入的增长。
此外，路透社分析称，在政策框架检讨完毕后，美联储未来可能面临的一大难题是，如何说服公众相信高通胀率对他们有利？换句话说，如何把更高的物价看成一件好事？
“万一不幸失业率很高而且通胀率超过2%呢？”哥伦比亚专线投资公司高级分析师埃德·侯赛尼表示， “要向国会和公众说明个中缘由，会是一场彻头彻尾的噩梦。 ”

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△路透社分析称，鲍威尔需要试着让人相信高通胀是好事。此外，目前货币政策“弹药”已所剩无几
货币政策会否“弹药不足”？
鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会的虚拟研讨会上还称，持续低通胀会给经济带来严重风险，这种情况可能导致长期通胀预期持续下降，进而拉低实际通胀水平，引发通胀和通胀预期不断走低的恶性循环，造成决策者陷入几乎没有下调利率空间的局面。